港交所7月25日推收市競價交易防股價被舞高弄低

為免市場收市最後一刻被有心人將股價舞高弄低，扭曲正常股價表現，港交所決定於2016年7月25日推出第一階段證券市場收市競價交易時段機制。

港交所市場科主管李國強今天在傳媒工作坊介紹，推出此項新措施原因，是機構投資者對以證券收市價執行交易的需求殷切，很多被動型基金的投資，須按收市價執行交易，例如剛於5月31日MSCI指數有所調整，結果當天38%的股本交易金額，是在收市前10分鐘集中進行。由於交易過度集中，交易難以按收市價執行；指數基金追蹤誤差較大，影響投資回報；交易所參與者不能按收市價執行買賣盤，而致交易所參與者和投資者之間關係緊張。

新措施如何防止收市價被舞高弄低？他介紹有4大措施，1. 價格限制，競價時段只能於參考價上下各5%波幅浮動；2. 隨機收市，競價將於16:08開始後2分鐘期間隨時收市，實際收市時間由系統隨機決定；3. 競價限價盤，所有投資者在整個收市競價交易時段，均可輸入競價限價盤；4. 提高競價信息透明度，提供相關資訊。

至於收市競價交易時段如何運作？ 

下午3:59-4:00，取得5個按盤價，並以中位數作為參考價
下午4:00-4:01，計算及公佈參考價
下午4:01-4:06，輸入買賣盤時段，價格限制是參考價上下浮各5%；可以輸入、取消或更改競價盤及符合價格限制的競價限價盤
下午4:06-4:08，不可取消時段，價格限制會收窄至最低沽盤價與最高買盤價之間，可以輸入競價盤及符合價格限制的競價限價盤，但不可取消或更改
下午4:08-4:10，之後的2分鐘會進入隨機收市時段；隨機收時前仍可輸入競價盤及競價限價盤，但不可取消或更改；實際收市時間由系統隨機決定；系統會按配對到最多成交的價格，配對買賣盤                                  

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