聯想全年巨虧1.28億美元皆因摩托羅拉 股價一年跌逾60%

和訊股票消息 世界最大的電腦制造商聯想(00992.HK)在本月26日公布了公司近六年來首次虧損的年報，公司盈利嚴重受到摩托羅拉並購、重組費用的拖累，以及移動和個人電腦（PC）銷量下滑的影響。

聯想全年巨虧1.28億美元皆因摩托羅拉 股價一年跌逾60%

聯想在2015/2016的財年中，虧損高達128億美元，較上年829億美元盈利同比下降747.65%。不僅如此，聯想在2015 財年的收入同比下降3%，為449億美元。

聯想2015/2016財年財報摘取

聯想近8年財務數據

顯而易見，這份的財報並沒有拿出令人滿意的成果，各大投行紛紛下調聯想評級，聯想股價今日持續走低，盤中一度大跌逾4%。聯想股價再一年內暴跌64.55%，股價觸底四年來最低。聯想為何如此頹廢？

聯想近1年股價走勢圖

PC市場持續萎靡 數十億美元並購開支雪上加霜

從公司的業務收入來看，PC業務收入在2015年占總聯想總收入的67%。然而，作為聯想的「頂梁柱」PC業務的收入卻不斷下滑，同比利潤率也有所下降。聯想去年個人電腦收入為296.46億美元，同比下跌11%。

聯想PC業務收入及業績

依據Canalys最新2016年1季度數據表示，全球前5名PC供應商均面臨出貨量同比下滑問題。而且Canalys表示「2016年第一季度，包括台式機、筆記本、2合1設備和平板電腦在內，全球PC設備的出貨量為1.01億台，同比下降13%，創下自2011年第二季度以來的最低紀錄。」

然而這不是這次虧損的主要原因。面對PC行業的衰退，聯想也開始逐步轉型。聯想集團表示，公司在2015財年由盈轉虧主要是因為聯想為降低對PC業務的依賴性而對公司業務進行了調整。由於收購摩托羅拉手機部門和IBM服務器部門，公司發生了數十億美元的並購開支。此外，重組和清理智能手機存貨還發生了9.23億美元的開支。

聯想深陷與摩托羅拉整合困境 楊元慶：低估了磨合難度

聯想與與摩托移動整合，不僅未達到預期的目標，而且智能手機銷售也大幅下滑。據財報顯示，公司在重組和清理智能手機存貨產生了9.23億美元的開支，直接導致公司凈利潤盈轉虧。

中國因渠道和業務策略調整，北美因收購MOTO之後產品的切換，導致兩地區出現下滑而影響到聯想手機整體銷量。2015年，聯想手機銷量6600萬部，同比下跌13%，其中，中國市場銷售1500萬台。

其實，聯想自從2014年收購摩托羅拉後，收入不斷增加，但也不能改變其自身虧損的問題，而且在16年第一季度掉出全球前五。業內人士曾表示，聯想智能手機業務線有4個品牌同時運營，分別是摩托羅拉、聯想樂檬、神奇工場的ZUK及聯想Vibe系列。但多品牌運作使得用戶對聯想品牌產生混亂，聯想旗下幾大品牌交叉「內訌」，導致市場表現不佳，銷量下滑。

IDC 2016 Q1 全球前五大智能手機品牌出貨量

2015Q4，聯想位居全球市場第四（2020萬部）數據來源：IDC

而且，根據國際數據公司（IDC）公布2016年第一季智慧型手機出貨報告，第一季全球智慧型手機出貨量為3.349億台，相比去年同期相比，增幅僅0.2%，是有紀錄以來的最低年成長率。這暗示了智慧型手機市場已達飽和狀態，高速成長已成為歷史。而且不僅如此，聯想和小米雙雙跌出了前五，而被OPPO和VIVO取而代之。

在截至3月的季度中，據IDC的預測，聯想集團智能手機發貨量1080萬部，環比大跌46%，遠低於華爾街預計的1500萬~1800萬部。這直接導致券商對於聯想未來在移動端的業績產生懷疑。

聯想集團主席兼首席執行官楊元慶表示，與摩托的整合並不容易，沒能達到預期目標。預計公司的移動部門「短期內」會繼續虧損，但對扭虧表示樂觀，「隨着時間推移追求盈利增長」。作為盈利戰略的一部分，聯想也將在美國市場推高端智能手機。楊元慶稱，聯想計劃6月9日在硅谷發布2款新手機，一款用摩托羅拉品牌，另一款使用谷歌的Tango平台，搭載運動跟蹤和深度感知等功能。

中國互聯網協會網絡營銷專家委員洪仕斌認為，聯想作為大集團實現盈利並不難，但手機重新沖進前五則不容易實現。

很多人提出疑問，聯想收購摩托羅拉不僅沒有提高聯想手機業務而且拖累公司業績，而聯想一直認為，這是轉型的必須。你怎麼看？