王健林：估值太低 愧對股東和投資人 萬達商業必私有化

正申請「棄H回A」的萬達商業(3699-HK)董事長王健林首次回應私有化計畫，指無法忍受公司估值嚴重偏低，對不起股東和投資人，所以一定要私有化，但他表明集團不會為私有化付出任何現金代價。

綜合星島日報、香港文匯報、明報報導，王健林接受央視專訪時表示，萬達商業的估值被嚴重低估，是堅持私有化的原因。他解釋，萬達商業有別於一般的房地產公司，固定租金業務佔年該公司過去2年的淨利潤超過30%，每年錄得5.2%增長，因此不能用房地產公司的方式估值，「市值還低於淨資產，這種低估值讓我們無法忍受。」

他指出，以前朋友跟着他投資，「每一單賺着很開心，唯一這一單(萬達商業)，跟著我的朋友虧錢了。」因此他認為，不能對不起朋友和股東，故一定要進行私有化。萬達商業2014年底來港上市時，吸引中國人壽(2628-HK)、平安資產等，共12名基礎投資者認購，部分於去年中已出貨離場。 

萬達商業上市不足一年半，於今年3月底宣布私有化大計，並以高息吸引機構投資者為計畫「畀錢」，購回14.41%股份。王健林在節目表明，今次萬達集團將不會參加私有化，亦不會承擔任何費用，「所有私有化的錢，我不借錢，我也不負債。」

早前有傳萬達商業擬提高私有化作價，每股作價相當於當年招股價48港元加多10%，同時爭取在私有化完成後2年內A股上市，否則會從機構投資者手上回購股份外，更會支付每年10%至12%利息。王健林稱，「首先協議簽得很清楚，不為這些投資者擔保，你們看好，自己進來，」

對於投行認為萬達不斷併購，產生嚴重財務負擔。王健林反駁指，所有併購均有一個特點，就是在併購後1-2年內會資本化，將併購的錢拿回來，不會只負債擴張。

不過有接近萬達商業私有化人士指出，由於萬達不給投資人擔保，萬達商業私有化可能已遇阻。另外，約一周前有消息人士指，目前萬達正等待證監會審議有關文件。

萬達商業自上市後，股價一直浮浮沉沉，上市至今股價最高見過77.2港元，最低見31.55港元，直至宣布私有化計畫後，才重上招股價，停牌前收報51.25港元。

王健林對於上海迪士尼的財務狀況和前景不看好，他揚言要讓上海迪士尼20年內「盈不了利」。

他解釋，迪士尼優勢是知識產權比較多，反過來成為一個包袱，只會就原有產品做擴張，很少研究新的商業模式和新的東西。「這就帶來一個問題，在上海完全做室外遊樂項目，氣候不是那麼有優勢，因為夏天雨多，梅雨期幾十天，冬天也比較冷。」王健林認為，現在已經不是看米老鼠、唐老鴨為之瘋狂、盲目追隨的年代了，迪士尼完全是複製以前的形象、以前的產品，沒有更多的創新。

王健林還指出，迪士尼成本高昂，這一個樂園花了55億美元(指目前投資總額)，「這個讓我完全無法理解」，高成本只能採取高價格來維持財務平衡，但高價格會流失客戶。