日本首季GDP成績亮眼 對貨幣政策卻可能是壞消息

日本周三 (18日) 公布的 GDP 數字，繳出令人意外的好成績，但這也可能是個壞消息，代表日本推出進一步經濟刺激政策的機會，恐怕也因此減少。

《Market Watch》報導，日本第 1 季年化 GDP 年增 1.7%，大幅優於市場預期，但經濟學家多審慎看待，不認為這代表經濟已見復甦。推論由於上一季經濟下滑，以及閏年多 1 天額外消費，讓數字變得更出色。

首相安倍晉三 (Shinzo Abe) 正研議 2 個經濟刺激方案，並考慮推遲消費稅實施，來挽救陷入低迷的日本經濟。前 3 季的經濟成長數字，有 2 季見到萎縮，推升了市場對此的期望。但第 1 季的數字，讓這些樂觀情緒稍減。

瑞穗證券經濟學家 Toru Suehiro 表示，即使這些成長可能沒有表面上看來那麼強，但是這還是給了部分鷹派人士一些支持，來反對更大規模的財政刺激。

安倍自 2012 年年底上台之後，鼓吹寬鬆做法及日元貶值，來推升日本經濟，但幾年下來經濟未有明顯起色。近期更因為全球市場動盪，資金尋求避險，又找上了日元避風港，讓日元走升。

七大工業國 (G7) 財長及央行總裁，定 5 月 20-21 日在日本仙台召開會議，日元匯率預計將是焦點，但各國對此意見分歧。先前日元升值一度逼近 105 附近，引發日企抱怨，日本央行揚言干預，但多數分析師認為，由於美國持反對立場，日本恐將有所顧忌。

ABN AMRO Bank 外匯分析師 Roy Teo 認為，預期日本會在會議上，爭取其他國家支持日本匯率及貨幣政策，但美國預料仍會反對干預匯市。

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