人民幣見3個月新低 中金：美6月升息增溫 貶值壓力大

美國聯準會(Fed)最新議息記錄暗示6月升息，刺激美元昨(19)日急升，人民幣兌美元大貶。昨日人民幣兌美元中間價大幅調降315點子，跌至逾3個月以來最弱水平。中金分析指出，美國6月升息預期升溫，人民幣或面臨較大貶值壓力。

香港《文匯報》報導，美國聯準會(Fed)於當地時間18日(周三)公佈4月議息會議紀要，紀要顯示多數決策者立場傾向「鷹派」，認為若經濟持續改善，6月升息將是合適之舉。較諸華爾街的預期，Fed則明顯更接近再度升息。

上述言論令市場大幅修正對Fed升息的預期，聯邦基金期貨合約反映美元6月升息概率迅速升至32%，市場本周二對6月升息的預計只有19%。

紀要公佈後，新興市場貨幣受壓，人民幣匯率應聲下跌，創1月來最大跌幅。中國外匯交易中心公佈數據顯示，昨日人民幣兌美元中間價報6.5531，較上一交易日(5月18日)中間價6.5216貶值315點子，至逾3個月最低點，也較前一日收盤價跌178點子。

截止至18日晚間7點，在岸人民幣(CNY)報6.5465，跌79點子或0.12%；離岸人民幣(CNH)報6.5663，升121點或0.18%；在岸價與離岸價相差198點。

中金發表報告指出，市場對Fed升息預期升溫，美元指數有望維持強勢。對於市場而言，「6月是否升息」已經不重要，重要的是6月是否會修改升息前瞻指引及市場預期的變化。

中金續指，美元強勢不利中國及其他新興市場風險資產，包括人民幣在內的新興市場貨幣可能面臨較大貶值壓力，前期股市漲幅較大的市場如俄羅斯、巴西股市，則可能面臨回調。

報告顯示，中金仍舊維持6月升息概率低的判斷不變。因為Fed在做出任何重大政策改變之前，一定會先與市場充分溝通，但4月的會議聲明中未直接修改升息前瞻指引、使用明確的即將再次升息的措辭。

其次，當前通膨無失控風險，Fed無升息壓力。中金預計，Fed可能在6月的會議上修改升息前瞻指引，為下一次議息會議升息做準備。

摩根大通中國首席經濟學家朱海斌表示，觀察人民幣匯率一方面要看人民幣兌美元走勢，另一方面要看人民幣兌一籃子指數表現。

他指出，儘管隔夜美元走強，但彭博預測的人民幣匯率指數較之有所上升，目前人民幣兌一籃子貨幣匯率的重要性正在上升。

他預期Fed年底前至少升息一次，隨着升息臨近，美元會稍微走強，人民幣兌美元會適度貶值，只要人民幣不在短期內跌破6.6，就不致引發市場恐慌。他維持人民幣兌美元將小幅貶值3%至4%的判斷，預期到年底貶至6.7500。

此外，澳洲國民銀行亞洲研究部高級經理陳夏儀昨表示，如何管理人民幣仍是穩定金融市場的關鍵，認為大陸當局沒有動機需要讓人民幣再大幅貶值，主要會與美元升跌保持一致，年底匯率目標是6.65。雖然中國經濟的走勢仍存在風險，但根據目前狀況，她認為市場不需要就此擔心。

陳夏儀表示，對比最近數月中國外匯交易中心人民幣指數與美元指數走勢，可發現人民幣緊密追蹤美元指數，反映內地當局目前希望將人民幣兌其他貨幣變得更為市場導向。在岸和離岸人民幣因人民幣風險增加和投機市動活動影響出現差價，但不會持續出現。