銀行員工是如何成為「股東」的

隨着我國資本市場改革不斷深化，公司數量和質量大幅提升，以及監管規則逐漸完善，混合所有制改革持續推進，股權激勵計劃可以通過讓員工持有本公司股票或期權而使其獲得長期激勵，成為不少現代公司完善激勵與約束機制、健全公司治理結構的重要舉措。

從今年一季度報看，上市銀行賺錢越來越不容易了。那麼，現在銀行工作究竟是一種怎樣的體驗？是銀行民工，還是銀行股東？

近年來，國內商業銀行以員工持股為重要內容的股權激勵計劃的推進和實施，日益受到社會各界廣泛關注。2014年6月，國家相關部門出台《關於上市公司實施員工持股試點指導意見》，為商業銀行股權激勵破冰提供政策支持，數家商業銀行隨即提出混和所有制改革方案。目前，商業銀行員工持股計劃成為不少銀行優化股權結構、完善公司治理機制的現實路徑。

那麼，究竟什麼是員工持股計劃呢？

1956 年，美國律師路易斯·凱爾索提出擴大資本所有權思想的「兩要素」理論，認為任何人不僅可通過勞動獲得收入，而且還可通過資本獲得收入。他強調，現代市場經濟和科技進步使資本投入對產出的貢獻越來越大，如果資本只掌握在少數人手中，產權過於集中，則經濟發展的好處將主要集中於少數人手中，大多數人將不能分享到好處，這將造成嚴重的分配不公，從而影響到社會的穩定。

因此，人類社會需要一項既能達到社會公平、又能促進經濟增長的制度。於是，凱爾索設計了一個企業員工既能獲得勞動收入，又能獲得資本收入的「員工持股計劃」（Employee Stock Ownership Plans，ESOPs）。此後，ESOPs已成為西方國家員工持股制度的典型。

現在，隨着我國資本市場改革不斷深化，公司數量和質量大幅提升，以及監管規則逐漸完善，混合所有制改革持續推進，股權激勵計劃可以通過讓員工持有本公司股票或期權而使其獲得長期激勵，成為不少現代公司完善激勵與約束機制、健全公司治理結構的重要舉措。

那麼，商業銀行為何要開展員工持股計劃呢？

首先，員工持股計劃符合金融領域混合所有制改革的政策導向。2013年11月，十八屆三中全會《中共中央關於全面深化改革若干重大問題的決定》明確指出：「允許更多國有經濟和其他所有制經濟發展成為混合所有制經濟，國有資本投資項目允許非國有資本參股，允許混合所有制經濟實行企業員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體」。自該決定作出之後，混合所有制改革上升為國家意志，成為改革重頭戲。混合所有制大大拓寬了經濟社會改革的空間，將公有、非公有資本都調動起來，企業在混合所有制下公司治理將更為完善、規范。

員工持股計劃是混合所有制改革的重要渠道之一，已得到了中國銀監會、證監會、國資委等主管部門的支持，並已經在不少國有企業得到廣泛實施。就銀行而言，招商銀行(600036,股吧)和民生銀行(600016,股吧)分別啟動了其各自的核心員工持股計劃，通過非公開發行股票方式實施；交通銀行全面深化改革方案經國務院批准已全面啟動，混合所有制改革是其重要內容；中國銀行也曾在其業績發布會上表示，將積極探索混合所有制的轉型發展之路。

其次，員工持股計劃完善商業銀行公司治理結構。員工持股計劃的實施有利於商業銀行建立長效的激勵約束機制，可以充分調動銀行員工對銀行的責任意識及工作動力、凝聚力，保持銀行的團隊穩定性及戰略執行的有效性。在我國多層次金融體系建設的過程中，商業銀行經營能力和管理體系都面臨着機遇和挑戰，勢必通過變革與轉型謀求發展。尤其是對於一部分市場競爭力、員工薪酬、文化氛圍等方面都需要亟待提升和完善的銀行來講，開展員工持股計劃，有助於這一部分商業銀行建立股東、企業和員工利益共享機制，完善公司治理結構，規范薪酬激勵機制，提高風險防范能力，促進商業銀行長期穩健發展。

此外，由員工持股計劃帶來的股權激勵能夠幫助商業銀行吸引頂尖人才的加盟，將員工和企業緊緊聯系在一起，加大提高全體員工的主人翁意識、責任意識、工作動力和凝聚力，將極大提升公司治理能力、管理水平、發展速度和規范程度。同時，道德風險、操作風險等將大幅度降低，企業整體效益、整體素質、對外形象也將大為改觀，最終實現股東、企業、社會和員工的多方共贏。

再次，員工持股計劃有助於商業銀行進一步補充資本金。隨着金融監管機構對商業銀行資本充足水平監管力度的不斷加強。2011年4月，銀監會發布《關於中國銀行業實施新監管標准的指導意見》，將非系統重要性銀行最低資本充足率監管要求從8.0%提高至10.5%，自2012年1月1日開始執行，非系統重要性銀行要求於2016年底前達標。2012年6月8日，銀監會發布《商業銀行資本管理辦法（試行）》，建立了與國際新監管標准接軌、符合我國銀行業實際情況的資本監管制度，自2013年1月1日起施行。為滿足銀監會對資本充足水平的監管標准，適應資本硬約束，不少商業銀行選擇通過定向增發方式實施員工持股計劃，開啟資本補充新渠道，提高資本充足率，增強風險抵御能力，保障資產規模的適度擴張，促進各項業務的可持續發展，不斷提高銀行的盈利能力。

我國銀行業擁有從業人員近四百萬人。如果員工持股計劃經監管部門批准後穩步實施，讓每一位銀行民工變身為銀行股東，將是一件具有深遠意義的好事。

對此，我們充滿期待。