民生加銀蔡曉：市場下探空間有限 量化投資價值凸顯

經歷4月3000點拉鋸戰後，A股在5月又加大了波動幅度。Wind數據顯示，僅5月6日-10日3個工作日內，上證綜指振幅便達6.12%，跌幅達5.51%。市場的再次震盪不免讓剛剛恢復了一點信心的投資者再次陷入了恐慌，該不該入場，怎樣防控風險成為眾多投資者關注的重點。對此，投資專家表示，市場仍存在機會，但投資者一定要克服心理因素影響，可借助專業模型進行擇股投資，並堅守投資原則。據悉，正在發行的民生加銀量化中國靈活配置混合型證券投資基金便是一只通過專業量化模型堅守原則、應對風險的基金產品。投資者可在6月3日前把握認購機會。

對於5月以來市場波動的原因，民生加銀量化中國混合的擬任基金經理蔡曉分析指出：「一方面是對基本面的預期不穩，包括對流動性、經濟、物價、匯率等的預期都不夠穩定；另一方面是在存量博弈格局下，市場信心比較脆弱。」

盡管當前市場出現了一定程度的波動，但蔡曉對未來市場的預期仍然相對樂觀。「資金面可能在某個節點稍微緊張，但是推動結構性改革、降低企業融資成本、防范信用風險的剛性要求決定了維持低利率是必要的外部環境，認清這一點就應該對資金面保有最基本的信心，就應該認清當前的市場是有底的、下探的空間是有限的。」蔡曉表示：「從長期來看，直接融資亟需發展，利率和房地產走低，資本市場發展空間巨大；同時，傳統行業加快供給側改革，新興消費和現代服務業的成長空間極大。由此可見，中國的發展空間還很大。」

而對於如何把握後期可能存在的市場機遇，蔡曉也給出了建議。「在後半年的震盪蓄勢行情中，應當積極尋找投資機會，同時切實防范波動風險。具體來說咬定青山不放松，抓住最核心的東西，才能不隨波逐流。能夠准確地評估風險和收益，並根據評估結果嚴格按照既定原則執行投資操作，同時設定好止損等風控機制，才是獲得長期成功的關鍵。」如何才能做到堅守原則，並且有效防控風險？易受市場影響的普通投資者可借助具有專業量化模型的基金產品進行布局。

民生加銀量化中國混合憑借其專業模型嚴格的擇股擇時要求，對抓住投資核心、堅守「原則」以及應對市場風險具有其先天的優勢。蔡曉表示：「傳統定性的投資更多的是靠個人感覺、個人經驗來管理資產，容易摻雜主觀的偏見以及過度自信、羊群行為等；在突發市場環境下，容易瞻前顧後、舉棋不定，從而錯失良機。而量化投資就有很大的優勢，它不依靠個人感覺而是利用計算機處理大量信息，尋找帶來股票上漲的大概率規律，並且紀律嚴明，嚴格遵循模型，一旦觸發相應規則立刻買入或賣出，不受主觀認知偏差影響，能最大限度克服人性的弱點，因此量化投資在應對市場風險的時候，應對得更加精准、執行得更加堅決。」

在量化模型先天優勢的背後，民生加銀量化中國混合的量化投資模型更有實力雄厚的投研團隊支撐，在市場出現大幅波動時，對模型參數進行謹慎調整，使模型更加適應市場環境，更加精准有效。該基金的發行公司民生加銀股債業績雙優，更得到行業權威獎項金牛獎的肯定。海通證券(600837,股吧)數據顯示，截止2015年12月31日，民生加銀權益類基金過去一年平均凈值增長率66.98%，在可比的76家基金公司中排名第3；固收類基金過去五年平均收益率91.88%，排名1/56，其投研實力可見一斑。此外，民生加銀基金2016年還榮獲「金牛進取獎」、「固定收益投資金牛基金公司獎」、「2015年度開放式混合型金牛基金獎」及「2015年度最佳人氣金牛基金經理」四項金牛大獎。