千元起買「打折」股票 招商增榮靈活配置9日起發行

2016年股市持續低位震盪，定增的賺錢效應愈加明顯，主打「定增牌」的基金產品受到市場關注。即將於5月9日到27日發行的招商增榮靈活配置混合型證券投資基金（代碼：161727）即將投資目光投向定增市場，有望在低迷的股市環境中挖掘市場潛力。同時千元起購的投資門檻也為普通投資者參與定增市場提供了更為便捷的通道。對該基金感興趣的投資者可通過浙商銀行、招商銀行、招商證券等各大銀行券商網點及招商基金直銷渠道認購。

與股市的持續低迷不同，定增市場近年來募集規模屢創新高，定增項目收益回報可觀。Wind數據顯示，2015年全年市場累計實施定增827次，募集資金規模超過1.2萬億，較2014年同比增長高達91.01%，延續了2013年以來的快速增長趨勢。在規模實現持續增長的同時，最近五年，定增市場的收益優勢也開始凸顯。Wind數據統計，2011年至2015年，定增項目平均收益率約為68%，相比滬深300指數，定增市場平均相對收益率為62%，超額收益顯著。

不過，受投資門檻和專業知識的限制，普通投資者很難直接參與定增市場投資。普通投資者想要參與定增，分享機構投資者的定增「蛋糕」，較好的選擇之一是搭乘公募基金的「順風車」。新發行的招商增榮基金是一只可以積極參與定增主題投資機會的靈活配置型產品。資料顯示，定向增發策略正是該基金捕獵市場機會的三大主要策略之一，並且該基金將精選多個優質定增項目組合投資，以規避單一投資的高風險。值得一提的是，招商增榮基金打破了傳統定增投資的高門檻，場外投資者認/申購基金最低認購金額僅為1000元。

業內人士認為，在當前A股市場估值水平較低，定增折價率較高的背景下，定增項目投資有望迎來布局良機。Wind數據顯示，截止2016年第一季度末，滬深300指數PE僅為11倍左右，A股市場估值處於歷史低位，投資價值凸顯。同時，定增的核心在於折價率。Wind數據顯示，最近三年（2013年1月至2016年3月），A股市場定增項目（一年期）折扣率整體水平處於15%至30%之間，且折價率逐年攀升。若剔除負折扣率，今年1-3月份的平均發行折扣率為23%，正值黃金建倉期。