市場震盪白酒飄香 消費類行業穿越牛熊穩健成長

近日，國家統計局公布了今年4月份的宏觀經濟數據，其中CPI同比增長2.3%。從分項指標看，食品飲料影響CPI上漲約0.84%，仍是CPI上漲最大的推手。在上述消息面的影響下，食品飲料板塊在持續震盪的股市中多次領漲，是近期最為活躍的板塊之一。

據Wind統計顯示，5月3日和5月10日，食品飲料板塊分別以4.84%、1.76%的幅度領漲；而酒鬼酒、口子窖(603589,股吧)等11只食品飲料個股更曾強勢漲停。研究機構表示，未來物價溫和上漲的趨勢有望延續，食品飲料、農林牧漁等板塊將繼續受益。結合行業景氣度、板塊當前市場熱度來看，在物價上漲相關受益股中，短期以白酒為代表的食品飲料板塊有望繼續走強。

「2016年以來，隨着物價的上行，白酒行業的業績企穩，白酒逐步受到市場青睞，白酒指數/上證綜指從2016年開始出現明顯上漲。」 海通證券(600837,股吧)食品飲料行業資深研究員聞宏偉在報告中指出，白酒行業業績回升，估值較低，前期調整充分，復蘇跡象顯現，此外本輪通脹水平提高將可能帶動下游消費品漲價，投資機會也將更偏向下游消費類行業。

作為買方機構投資者，廣發基金同樣看好消費類行業未來的發展空間。「我國消費增長潛力巨大。中國消費市場規模全球排名第二，但居民消費占GDP比重仍低於世界平均水平，消費占比提升是大勢所趨。」廣發主要消費ETF聯接（001458）基金經理陸志明表示，隨着居民收入和生活水平的提高，消費者不再滿足低層次的物質消費，乳制品、白酒、保健品市場未來發展前景巨大，我國人口老齡化和中低收入者收入進一步提高也將有效促進主要消費發展。

據了解，消費類行業可以分為飲料制造、食品加工、醫藥商業、電子產品加工等多個細分行業，受益於消費升級政策，白酒和飲料制造行業牛股頻出。而廣發主要消費聯接所間接追蹤的，正是涵蓋滬深兩市中優秀的主要消費行業上市公司的中證全指主要消費指數。資料顯示，截至2016年3月31日，中證全指消費指數共有141只成分股，權重分布均勻，指數成份股總市值為23606.66億元。成份股主要集中在飲料制造、食品加工、醫藥商業、農產品(000061,股吧)加工等行業，其中食品飲料權重為31.9%。

從歷史表現來看，中證全指主要消費指數以穩健的長期業績證明了消費類行業的成長潛力。根據Wind數據統計, 2005年至2015年這11個完整年度中，中證主要消費有8個年度收益率高於滬深300、中證500等核心寬基指數。截至2016年3月31日，中證主要消費漲幅高達700.88%，同期滬深300和上證綜指的漲幅分別為220.53%、135.84%的漲幅，展現出穿越牛熊周期的持續成長性和極強的防御性。