銀行間回購利率變化有限 PSL常態化加固平穩預期

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--5月4日（周三），銀行間市場資金面寬松格局不改，主要回購利率變化有限。營改增細則消解疑慮後，資金繼續偏向寬松，7天回購利率開盤穩步回落，場內大行供給充足，流動性暫維持平穩無憂。

銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤上漲0.60個基點報1.9935%；7天利率上漲0.83個基點報2.3110%；14天利率上漲1.01個基點報2.7483%。1年期貸款基礎利率(LPR)維持在4.30%。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報2.0000%，下跌0.33個基點；7天Shibor報2.3280%，下跌1.20個基點；14天Shibor報2.7970%，下跌0.41個基點；1個月Shibor報2.8450%，下跌0.39個基點；3個月Shibor報2.8990%，下跌0.54個基點。

交易人士表示，明日雖將例行繳准但預計難撼動資金面寬松局面，同時央行公告稱自5月起常態化操作PSL，進一步鞏固市場平穩預期。5月資金面除了繳稅因素外，短期暫難看到更多擾動因素。

央行將從5月份起開始每月操作PSL，對資金面起到積極支撐作用，長期資金的定期投放補充流動性，因此降准概率下降。

央行昨日發布公告表示，每月月初對國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行發放上月特定投向貸款對應的抵押補充貸款（PSL）。

中信證券指出，央行推出PSL政策表明目前貨幣政策思路仍以結構化工具疊加公開市場操作的配合為主，央行維穩資金面意圖明顯。貨幣政策仍謹慎穩健，結合目前資金面趨緊狀況緩解，流動性需求被滿足的背景，短期內降准概率進一步降低。

今日央行在公開市場延續昨日操作量，開展了1000億元逆回購，將實現凈回籠200億元。回籠量較昨日大幅縮窄，為近期連續第五次凈回籠。公開市場盡管凈回籠，但滾動操作也助力資金面平穩過渡。