食品價格回落豬價仍高 機構預測中國4月CPI走高至2.4%

《經濟參考報》綜合多家機構預測，雖然食品價格整體有所下滑，但由於豬肉價格拐點未至，仍在高位運作，4月居民消費價格指數(CPI)或保持小幅走高的態勢，預計增幅將比上月微增，同比增速為2.4%。

中新網4日報導，根據國家統計局此前公佈的4月50個城市主要食品平均價格變動情況，受天氣轉暖影響，食品價格正在加速回落，大白菜、芹菜、油菜、黃瓜等主要蔬菜價格跌幅較大。商務部公佈的周頻農產品價格指數也顯示，4月前3周除了水產品類價格走高以外，其他主要食品價格普遍下降，蔬菜類價格降幅較大。

交通銀行首席經濟學家連平表示，經過初步測算，4月中、上旬主要食品價格環比上漲、持平、下降的種類分別佔比27%、17%、56%，下降的種類增多。蔬菜類價格環比顯著下降，除了馬鈴薯價格上漲以外，其他主要蔬菜價格大幅下降，平均降幅約15%。

但是，在食品價格下行的大環境下，對CPI影響較大的豬肉價格卻一直保持上行態勢。卓創諮詢的數據顯示，4月底的豬肉價格較月初呈小幅上漲態勢，與去年同期相比漲幅高達50%左右。招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，雖然目前蔬菜價格跌幅較大，能繁母豬也已出現拐點，但生豬的供給拐點仍未到，豬肉價格仍在上漲，同比增速擴大。因此預計4月CPI同比增速為2.4%。

連平也預測4月CPI同比漲幅為2.4%，比上個月微升。除了豬肉價格對指數的影響外，他表示，近兩月大量工業產品價格企穩回升，原油價格反彈上漲，將帶動非食品價格上漲，同比漲幅可能在1%到1.2%。4月翹尾因素0.95%，比2月上升0.21%，對物價水準有抬升作用。

平安證券研報預測未來CPI呈現溫和上漲的態勢，不會對寬鬆的貨幣政策形成太大制約。研報認為，央行進一步降息的可能性較小，後續貨幣政策的放鬆大概率將通過數量工具的操作實現，如通過降準或各類新型貨幣政策工具注入流動性。

此外，多家機構預測4月工業生產者價格指數(PPI)將連續第2個月正增長。謝亞軒認為，在工業品中，鋼鐵價格漲幅居前，國際原油價格繼續反彈帶動橡膠價格上升，預計PPI環比增速為0.3%，同比增速為-3.9%。這和平安證券研報的觀點一致，平安證券認為，總體來看年內PPI大概率仍將處於通縮區間，但由於基數因素的影響，PPI同比跌幅將逐步收窄。中國民生銀行首席研究員溫彬也認為，目前PPI走勢好于市場預期，主要是穩增長政策效果顯現，投資回升拉動工業生產，但由於去產能壓力依然較大，PPI全年仍將處於收縮狀態。