央行開展1000億逆回購 今日凈回籠2200億元

2016年中國央行公開市場操作情況

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--5月3日上午，央行在公開市場開展7天期1000億元逆回購操作，中標利率維持在2.25%。

據中國金融信息網人民幣頻道統計，公開市場本周共計有5800億元7天期逆回購到期：其中，周二到周五分別為3200、1200、1100和300億元（因五一假期金融市場周一休市，周一到期延至周二）。本周無正回購及央票到期。

今日公開市場操作實際凈回籠資金2200億元，為近期連續第四次凈回籠。市場人士指出，因前期開展的大量逆回購到期回籠，4月以來央行通過公開市場操作凈投放資金並不多，而MLF續做提供的資金凈供給亦有限，在外匯占款依舊低迷的情況下，資金面難改供需弱均衡格局，月內仍需提防企業繳稅的沖擊。

5月1日，營改增全面試點將正式實施，財政部及國稅總局4月29日聯合下發《關於進一步明確全面推開營改增試點金融業有關政策的通知》，確定政策性金融債及質押式回購的免稅地位，並明確部分涉農金融機構可選擇適用簡易計稅方法按照3%的征收率計算繳納增值稅。

中投證券指出，4月中旬後，一方面由於央行遲遲未能降准導致貨幣市場利率走高，另一方面受營改增後質押式回購可能征稅影響，回購利率快速上行，漲幅明顯高於免稅的Shibor的同期限利率漲幅。補充規定發布後，回購利率有望回落至同期限Shibor相近的水平上。

不過，本周仍將有5800億元逆回購到期，4月以來央行凈投放資金已經所剩無幾。考慮到短期資金面尚可，不排除本周余下幾日央行保持資金的凈回籠。

渤海證券分析指出，盡管穩增長重任下貨幣寬松仍要維持，央行屬意的流動性態勢並未改變，但是對寬松加力前景的擔憂顯然已經令越來越多投資者回歸審慎，信用利差顯著擴張的同時，短久期品種利率水平快速回升後中長期利率水平的提升不可避免。央行的貨幣投放更多地在於避免短端利率過快上揚後觸發債券市場崩盤式的槓杆去化，貨幣市場利率底部震盪基礎上的階段性抬升不可避免。