憂期市過熱崩盤！北京再出重拳降溫、金屬商品二連跌

MoneyDJ新聞 2016-04-27 記者 陳苓 報導

中國商品交易熱過頭，瘋狂情況類似去年股市泡沫？當局慌了，趕緊出招降溫，交易所祭出多項新規定，拉高交易成本，銀行也緊縮放貸，金屬期貨價格因此連兩天走跌。

巴倫(Barronˋs)、中國經濟網報導，大連、上海、鄭州商品交易所再祭新招，宣布提高焦炭、焦煤、鐵礦砂的手續費，並縮短夜間交易時間，冷卻市場情緒。高盛表示，該行相當擔心鐵礦砂的投機交易，強調中國鐵礦砂的每日交易量高到誇張，有時甚至超過全年總進口量。

商品炒作歪風猖獗，有人認為或許是信貸飆升，導致流動性大增，情況類似去年夏天的股市泡沫，遲早會崩盤收場。北京當局或許也發現事情嚴重性，人行下令銀行緊縮新的放貸活動。Axiom Capital的Gordon Johnson說，附賣回利率(Reverse Repo Rate)是銀行把錢存在央行的報酬，近來中國附賣回利率突然飆升，漲勢驚人。彷彿人行發現緊急狀況，需要盡快把錢撤出銀行，終止投機之風。

今日早盤，金屬期貨全面走跌，鋼筋期貨價格下跌2.5%、熱軋鋼捲期貨挫低4.4%、鐵礦砂期貨走低5.6%、焦煤也挫跌5.3%。

英國金融時報25日報導，中國股市限制多，禁售令等綁手綁腳，投資人轉向大買期貨，原物料價格一飛衝天。鐵礦砂價格在兩週內飆漲將近1/3；今年上海鋼鐵期貨價格也暴衝50%、光是這個月就大漲1/5。對於這種現象，摩根士丹利分析師Tom Price說得直白，指出近來中國(期貨)的投機炒作暴增，震驚全球。

期貨市場熱過頭，大連、上海、鄭州商品交易所25日都出手降溫，宣布調升交易費用和融資成本、限制部分合約的每日交易量等。部分人士擔心，中國管制恐怕會導致投機部位快速出場，引爆原物料新一波跌勢。新加坡華僑銀行(OCBC)也說，不排除原物料價格有修正風險。

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