〈美股一周〉越來越不怕QE退！漲勢料經得起零售、財測考驗

美國股市經歷上週五 (6 日) 大漲後，本週投資人焦點將擺在零售銷售數據，以及強勁的 11 月美國就業報告對於美國聯準會 (Fed) 貨幣政策的影響。不過，美國企業對於現行季財報正發出警訊，紛紛調降獲利預估，是否會阻礙美股創造 1998 年來最大漲幅尚待觀察。

美股道瓊工業指數上週五大漲近 200 點，因美國政府公布 11 月新增 20.3 萬非農業就業人口，失業率降至 5 年來新低 7%。且上周三美國亦公布，第三季經濟成長率達 3.6%。不過總體而言，上週美股收低，標準普爾 (S&P) 500 指數下跌 0.1%，道指更跌 0.4%，Nasdaq 指數則微漲不及 0.1%。

《MarketWatch》引述財富管理公司 Rehmann 地區經理主任 Joe Heider 指出，本週一美股可能因上週五強勁漲勢過後而顯安靜，較大波動或許會出現在週二，屆時將公布美國上月零售銷售數據，包括重要的感恩節假期表現。經濟學家目前平均預期，11 月美國零售銷售將增加 0.3%。

美股今年以來漲勢強勁，S&P 500 指數至今已大漲了 26.6%，道指也漲了 22.3%。U.S. Bank Wealth Management 首席股票策略師 Terry Sandven 認為，美股仍有數個理由續漲，包括美國經濟改善、美國朝野僵局改善，以及投資人對於美國聯準會 (Fed) 縮減量化寬鬆 (QE) 貨幣刺激規模的憂慮降低，「市場似乎對於減碼越來越安心」。

根據《路透社》上週五調查，美國公債首級交易商多數預期 Fed 將等到明年 3 月才會縮減 QE 規模，僅少數投行預料在本月退出 QE。Fed 將在下周二至三 (17-18 日) 召開本月例行貨幣政策會議。

另一方面《路透社》調查顯示，美股企業對於現行季獲利的樂觀程度恐創 1996 年以來新低。目前預期第四季獲利僅較去年同期成長 7.8%，遠低於今年初估計的 17.6%，也不如本季初預期的 10.9%。

不過資產經理公司 Calvert Investment Management 投資長 Natalie Trunow 認為，現行季財測樂觀程度降低，可能仍不足以扭轉美股漲勢，至少近期內而言。因為財測某程度而言是用來管理獲利預期心理。