鎖定核心歐洲企業，掌握2014歐股復甦行情

歐股短線漲多後，近幾日漲勢熄火、拉回整理，多頭行情能否延燒到2014年，成為市場關注焦點，天達歐洲股票基金經理人夏肯(Ken Hsia)指出，全球景氣復甦與企業獲利成長雙引擎帶動之下，歐股仍有相當多具投資價值以及上漲潛力的個股可供挑選，其中宜避開邊陲歐洲企業，鎖定核心歐洲公司將較具表現空間。

歐元區第3季GDP成長較前一季年化成長0.1%，連續第2季成長，歐元區邁向復甦態勢更加明朗，加上德國11月消費者物價指數年增率(CPI)達 1.3%，減輕歐元區陷入通縮的擔憂，基本面持續好轉，吸引資金持續湧入歐洲股市，天達投顧指出，歐洲景氣自谷底翻揚的復甦趨勢，是推升今年歐股步步高升的動能，然而當今年以來歐洲主要國家股市漲幅高達兩至三成之後，2014年持續挑戰新高，將有賴更多強勁的企業獲利數據支撐。

因此，雖然西班牙、希臘等歐洲邊陲國家股市，今年以來漲幅都達到2位數，表現不俗，但在市場已有一波不小漲幅之後，回歸檢視基本面，夏肯指出，歐洲邊陲國家價值面便宜、但尚缺乏獲利成長動能，反觀核心歐洲國家，如德國汽車製造商、法國精品公司等，海外的營收使這些產業在2013年都繳出不錯的獲利成績，並可望延續至2014年，強勁基本面支撐，後市股價也可望樂觀以期。

此外，根據EPFR(美國新興市場基金研究公司)統計至今年11月27日止，歐股基金已呈現連續21周淨流入，資金動能充沛預料也將持續推升歐股表現。天達投顧同時強調，相較於美國開始討論量化寬鬆(QE)退場時點，歐元區利率水準仍處於歷史低點0.25%，本週歐洲央行亦維持利率不變，通縮問題雖令市場擔心，但事實上，歐元區與德國最近公佈的CPI指數，都較上月成長或優於市場預期，減輕通縮疑慮，而歐洲央行持續寬鬆貨幣政策，預料仍將有利於歐股長線表現，其中看好核心歐洲企業、避開邊陲歐洲企業的「價值陷阱」。

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