資金趨緊，人行今逆回購釋放流動性350億RMB

精實新聞 2013-11-19 12:31:38 記者 余美慧 報導

20131119_97_0.jpg -->大陸人民銀行19日於公開市場展開7天期、350億元(人民幣,下同)逆回購操作，得標利率持平於4.10%。分析認為，人行今日逆回購操作較上週二的90億元大幅放量，主要因為市場利率走高。上海銀行間同業拆放利率(Shibor)昨日14天期及一個月期均升逾6%。

大陸本週公開市場到期資金缺口僅90億元，兩者對沖之後，如果人行不重啟正回購或發行央票，則本週公開市場已提前實現淨投放260億元。之前兩週，人行公開市場分別為淨回收50億元、150億元。

人行今日逆回購操作後，資金利率升勢暫歇；騰訊財經引述分析師認為，這並不能被解讀為人行流動性管理放鬆的信號，因為資金利率太高了、這點量不夠，資金面能否明顯緩解可能還要關注11月財政存款的投放情況。

路透社報導，「降槓桿」首次寫入人行第三季貨幣政策執行報告。中證報週二今日視點文章引述分析人士指出，「降槓桿」溢出的負面效應可能超出預期，貨幣政策「降槓桿」不應過急，謹防流動性偏緊刺傷實體經濟。

文章指出，今年以來，人行「放短收長」，透過公開市場操作傳達中性偏緊貨幣政策信號，加強對流動性總閥門的控制，引導市場利率中樞上升。大陸市場對流動性的信心愈發脆弱，因此在年末臨近時，機構普遍主動「降槓桿」。銀行資金寧願存放人行忍受低收益，也不敢承受流動性風險。