《大行報告》德銀升美高梅(02282.HK)目標價至29.2元 評級「持有」

德銀表示，美高梅(02282.HK)第三季物業EBITDA為1.99億美元，按季跌9%，較預期低2%。第三季表現，主要受到一次性的旅遊稅開支及VIP「幸運因素」影響。

該行指，美高梅中場業務表現突出，上季平均每張賭桌收入按季升4%至1.38萬美元，濠賭股中排第三。美高梅管理層表示，將繼續專注於高階中場客戶，並將改造至尊貴賓廳，明年增設60-70檯高注碼老虎機。

路(乙水)項目方面，管理層相信年底可完成打樁工程，隨後會興建地庫，項目合乎時間表(2016年年初開業)及預算(26億美元)。由於路(乙水)項目的能見度提升，該行將美高梅目標價，由26.8元上調至29.2元。評級「持有」。

中場業務方面，美高梅於第三季略為流失市場份額，但收入仍錄得增長。老虎機方面，收入按季跌7%，贏款率由次季的5.4%降至5.3%，投注總金額按季跌5%。

貴賓業務方面，貴賓廳轉碼額(VIP Rolling) 按季增1%，主要受惠於四月時引入新博彩中介人。VIP贏款率由次季的2.94%降至2.78%，因此VIP收入按季跌5%。(na/a)

阿思達克財經新聞

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