無論喜歡與否 黃金依舊是投資安全港

黃金反彈到了接近每盎司1350美元，但依舊陷於狹幅之內，猶如遭到投資人的遺忘。黃金底部約在1250美元，高點接近1425美元。這交易範圍足夠寬廣，但對過去二年買進黃金的投資人而言，卻似乎有種失落的感覺。

Sun America公司分析師修斯(Heather Hughes)上周說：「黃金走勢通常與美元呈反向，而美元指數已跌到了八個月低點。此外，舉債上限的難題遭延後三或四個月，而聯準會(Fed)依舊採行振興措施。看來，通貨膨脹可能就要來臨，這對黃金當屬利多。」

修斯說的沒錯。然而，黃金自歷史高點大跌了約30%，已進入空頭市場領域。黃金也正步上逾十年來，首度下跌的一年。唯一真正的問題在於，這只是大幅漲勢後的擴大整理？抑或是長期投資人夢魘的開始？

修斯說，大多投資人應在其投資組合中，持有黃金，但此時應將黃金視為避險商品，而非投機工具。「現在持有黃金，當做對沖工具或投資安全港，為可能的政府違約或最糟的情況，進行避險。」

基本面而言，黃金並沒有大幅改變，至少與美國經濟的關係是如此。Fed依舊每月印鈔850億美元，另一次的舉債上限亂局隨時準備上場。情況完全沒有改變。對受創的黃金投資人而言，真不知道這是好消息，還是壞消息。