T.H.Capital預測百度三季度業績超華爾街預期

新浪科技訊 北京時間10月22日晚間消息，投資公司T.H.Capital今日發布投資報告，維持百度股票(Nasdaq:BIDU)“持有”評級，同時預測百度第三季度業績將大幅高於華爾街的預期。

以下為報告內容摘要：

我們預計，百度第三財季業績將十分強勁，營收和每股攤薄收益都將超出華爾街預期。至於第四財季業績預期，相信百度將調高指導性預期，並在很大程度上高於華爾街預期。這些主要得益於百度的移動搜索戰略，以及所收購的移動應用商店的貢獻。

華爾街的預期相對保守：華爾街預計百度第三財季營收將達到14.375億美元，位於百度14.22億美元至14.60億美元指導性預期的下限。我們認為，百度的實際表現將超出華爾街的預期，主要得益於：

1)2013年9月較好的廣告環境。基於我們的調查，廣告市場環境要好於我們當初的預期。我們認為，這也是中國經濟復甦的表現。2)移動搜索營收表現強勁。我們認為，除了傳統的PC搜索所提供的品，移動搜索提供了更多的品銷售給中小型企業。3)來自所收購的91無線的營收。我們認為，華爾街當前的預期並未包括91無線的業績。百度今年8月收購91無線，可為百度貢獻半個季度的業績。我們預計，來自91無線的營收約為人民幣2.4億元(約合3900萬美元)。因此，百度第三財季營收很可能高於華爾街預期的14.375億美元。與此同時，凈利潤率和每股攤薄收益也將超出華爾街預期。

第四財季業績或好於華爾街預期：華爾街預計，百度第四財季營收將達到14.511億美元，環比增長1%，同比增長43%。我們認為，該預期可能有些保守。華爾街的預期很可能參考了上年同期的漲幅，而當時百度已經表示，面臨奇虎和移動業務兩方面的挑戰。但今年第四財季，我們認為百度沒有任何新的壓力，因此環比漲幅將達到6%至8%的一般水平。而且，第四財季91無線會貢獻整個季度的業績，預計為4300萬美元。因此我們認為，百度第四財季指導性營收預期將超出華爾街預期。

調整業績預期：我們將百度第三財季營收預期從13.58億美元調高至14.766億美元，將每股攤薄收益預期從1.37美元調高至1.47美元。整個2013財年，我們將營收預期從49.009億美元調高至52.044億美元，將每股攤薄收益預期從4.83美元調高至5.02美元。對於2014財年，我們將營收預期從63.478億美元調高至71.154億美元，將每股攤薄收益預期從5.78美元調高至6.04美元。

估值：我們繼續維持百度股票“持有”評級。(李明)