非農姍姍來遲 機構處于觀望中

　　原定於10月4日公布，但受到美國政府關門影響而推遲公布的9月非農就業報告將於北京時間周二20:30公布。目前市場預計，美國9月非農就業人數將增加18.0萬人，8月為增加16.9萬人，而失業率將持穩在8月份的7.3%水平。

　　8月非農就業人口的增幅表現不佳，在美聯儲9月維持當前資產購買規模不變決定中起到了較大影響，因此，9月非農就業數據對於市場研判美聯儲10月政策動向將取到較強的參考價值，尤其是受到這次政府停擺導致非農推遲公布，這也直接導致9月非農數據離美聯儲（FED）10月31日利率決議時間僅僅相差9天時間，這種敏感期可能導致當天的非農數據對市場造成更大的影響。

　　上周五在前幾個交易日金價有一定幅度上漲后，投資者們開始套利拋售黃金，金價因此有小幅下跌。市場預計由於美國政府之前的關閉，美聯儲可能推遲其縮減債券購買規模的決定。

　　因此，本周將公布的非農等美國數據對於金價走勢而言，依然至關重要。INTLFCStone貴金屬分析師EdwardMeir說：“美聯儲縮減債券購買的決定可能被推遲，而投資者是否會重新開始買入黃金還處在觀察中。”

　　目前來看，如果就業狀況向好，那么在投資者樂觀情緒的帶動下，美元將會出現一定的反彈，黃金白銀走勢則將有所承壓。但基於美聯儲料將推遲縮減量化寬鬆措施規模，以及美國財政危機有可能在日后卷土重來等狀況，這種行情很可能只會是曇花一現的短線走勢。

　　而如果情況相反，即非農等經濟數據狀況糟糕的話，那么美元指數在此后承壓和金銀價格受到提振的程度將進一步加深。同時，由於補發非農就業數據的時間是在周二，而非慣常的周五，因而其后繼影響不會受到周末的因素而被沖淡，並可能在本周整個后半周都起到相當的影響。

　　而在目前這一美聯儲QE政策的敏感時期，投行似乎不再像之前一般再對金價報以堅定看空的態度。

　　本月8日，高盛商品研究主管JeffreyCurrie曾繼續唱空黃金，預計在美國解決財政預算危機后，明年黃金會迎來大拋售。但過了不到兩周，Currie18日發布了新的報告，針對最新的美國時局修正了他看空黃金的觀點。

　　Currie認為，“現在還不是準備做空黃金的時候：黃金還在等待數據確認，美國經濟的反彈可以支援美聯儲決定，即使還缺少長久解決美國財政問題的方法，也要縮減QE。黃金回到了美國債務上限爭論之初的價位，縮減QE的風險降低了，推遲縮減QE的風險壓倒了上周末出現的一切樂觀情緒。”

　　高盛依然認為，黃金前景的關鍵在於，數據要顯示美國強勁復甦，並且讓市場有信心美聯儲會開始縮減QE。而目前推遲縮減QE的風險已經增加，這是觸動金價的關鍵。

　　不過，高盛依然預計，到今年底金價會接近其近期的目標價位——每盎司1300美元。Currie提到，高盛經濟學家預計，有經濟數據開始顯示一些跡象，表明明年美國的經濟前景會改善。

　　因為對2014年美國的經濟前景更為樂觀，所以高盛經濟學家預計明年美聯儲會縮減QE（不管是從今年12月、明年3月還是6月開始縮減）。加之美元走強、新興市場貨幣走弱，這些都意味著，黃金作為投資和貨幣方面的需求將給2014年的金價帶來很大下行風險。高盛由此繼續維持2014年底的黃金目標價不變，仍為每盎司1050美元。