XM：美債長期前景悲涼

　　外匯新聞：

　　美國政府重新開門后，官方債務總量隨即大幅飆升，並首次突破17萬億美元。越來越多的市場人士相信，陰魂不散的違約風險將使得美國國債的長期前景一片悲涼。

　　美國債務總量之所以在短時間內大幅飆升，主要原因在於過去5個月里美國財政部一直在采取應急手段借債，所以在債務協議達成和財政部得以提高債務上限后，此前一直擱置的“賬單”也就呈井噴式爆發。就在上周三國會通過決議授權政府繼續借債之后的一天時間里，美國就新增國債3280億美元。

　　美國2012年的國內生產總值（GDP）為16.6萬億美元左右，而美國國債總額突破17萬億美元，也意味著美國國債與GDP之比再次突破了100%大關。金融危機爆發以來的最近幾年，美國債務的增長速度快得驚人：2008年和2009年，美國國債上限分別為10.61萬億美元和12.10萬億美元，分別占GDP的比重為70%和84.1%。由於目前美國每月平均赤字高達600億美元，因此美國接下來還將繼續舉債。

　　美國國債被認為是“無風險”的資產，貨幣基金市場、回購市場的抵押品多是美國國債，而國債的收益率也是利率的基礎。美國市場研究機構GartmanLetter創始人加特曼表示，盡管美國總統奧巴馬在最後一刻簽署了財政法案，但政府關門事件已經損害了美國作為投資避風港的信譽。美國國會將會在2014年初，也就是政府再一次達到預算和債務上限的截止期時爆發又一次爭斗。

　　根據最新數據，美國12萬億美元流通國債中的5.59萬億美元被外國投資者持有。劍魚智庫創始人詹金斯表示，關於債務上限爭論的結果導致包括中國在內的美債投資者做出減持決定，這一點都不讓人感到奇怪。此類舉動將會降低美國國債的需求量，這對美國的借債成本來說可不是什么好訊息。

　　不過，根據美聯儲公布的數據顯示，截至10月16日當周，外國央行持有美國國債數額上升297億美元，創下了近8個月來的最高值。在今年第二和第三季度，外國央行持有美國國債減少126億美元，因為當時市場預期美聯儲會在9月份開始縮減量化寬鬆規模。德意志銀行主管利率規則的康斯認為，美國國債的外國投資者似乎已經“深陷泥潭”，他們的外匯儲備除了投向美國基本沒有別的選擇。

　　10月21日外匯貨幣分析

　　人民幣：周一（10月21日）亞市早盤，人民幣兌美元中間價為6.1352元，較上一個交易日下跌59個基點，突破10月18日創下的6.1372低點，人民幣兌美元匯率中間價連續兩個交易日更新匯改以來新高，本周美國市場將迎來9月等一些列經濟數據，市場分析認為相關經濟數據若不樂觀將影響美元指數進一步走低。

　　歐元：周一（10月21日）亞市盤中，歐元兌美元（1.3674，-0.0008，-0.06%）在1.37下方強勢整理，匯價在上周五一度觸及1.3700上方，接近年內高點阻力1.3711。盡管短期趨勢依然多頭占優，但是中長期阻力的到來或意味著進一步走高空間將十分有限。在1.3580支撐完好的情況下，市場多頭將繼續控制主動性。

　　日元：周一（10月21日）亞市早盤，日元兌美元（97.96，0.2400，0.25%）小幅走高，先已升破98關口。日本財務省周一公布的數據顯示，日本9月未季調商品貿易帳錄得赤字9321億日元，盡管赤字額略有縮小，但仍為連續15個月出現貿易赤字，主要因出口增速放緩。