美數據短暫提振美元 貴金屬維持震蕩

　　美國GDP和就業數據符合市場廣泛預期，短暫提振美元上行，非美貨幣和商品沖高回落，整體而言貴金屬價格維持震盪。

　　美國二季度GDP終值維持在2.5%，低於市場預期2.6%，就業領先指標則持續改善，上周初請失業金人數下降0.5萬至30.5萬，初請失業金四周均值也下降0.7萬至30.8萬。參差不齊的數據后美元指數上漲，打壓金屬價格小幅回落，投資者似乎並沒有將太多焦點放在二季度增長數據上，市場參與者更感興趣的應該是國民經濟的未來前景，由於三季度多數產出數據低於預期，接受華爾街日報調查的經濟學家預測美國三季度GDP增速可能放緩至1.9%。美國物價水平維持低靡，二季度核心PCE季率終值從0.8%向下修正至0.6%，PCE年率終值甚至萎縮0.1%，持續走弱的通貨膨脹可能反映了下游需求並不強勁，美聯儲或被迫在更長時間內維持極度寬鬆的貨幣政策以實現通脹目標。預計日內數據對美元的提振作用有限，短期內美元和商品傾向於區間震盪。

　　黃金租賃利率（Gold Lease rate）短期內不斷下滑，數據顯示9月25號1個月GLR降至0.07，3個月GLR降至0.12，一個月前（8月27號數據）兩者報價分別是0.23和0.27，這可能暗示黃金將面臨下行風險。在黃金租賃市場上，中央銀行以租賃利率（GLR）將部分儲備黃金出借給儲金銀行（如巴克萊和高盛等大型投行），然后儲金銀行將黃金在現貨市場上賣出（增加現貨供給），並將所得資金投資於回報率更高的風險資產，當黃金租賃利率下降時，儲金銀行會向央行借入更多黃金，意味著現貨市場上的黃金未來供應可能隨之上升，進而打壓黃金下跌。另一方面從市場情緒的角度來考慮，也可以得到相似的結論。CFTC持倉報告顯示黃金非商業期貨凈多頭持續減少，主要受到多頭離場和空頭加倉的影響，黃金ETF持倉量也進一步下降，官方數據顯示9月25號SPDR黃金ETF持倉量降至909.6噸，月初至今下降約9噸。綜合以上分析，建議中短期內以逢高做空的規則為主。