一大板塊掩蓋了調整的真相

　　疑云重重，甚至“愁”云重重的昨日盤前綜合資訊，依然能夠導致市場出現“開門強紅”，我們就應該知道其中必有內在動力值得我們探尋了。有人說，這又是IPO即將重啟所給出的“溫柔陷阱”，先吃根胡蘿卜再大棒打下去，畢竟目前類似的言論實在是有點多：昨天看到的還是會議前后擬定方案細則，明年重啟；今天的版本就變成了“據傳懸而未決的IPO重啟將敲定在國慶以后，已經過會的八十多家公司將進行批次上市，而且盡可能在四季度以前完成全部發行”之類的了。有人說正是管理層對“向市場抽血”的急不可耐，導致了指數會裝模作樣地暫時誘多維持所必須的環境，這就很有趣了。筆者一再強調：IPO是一個正常健康的證券市場的基礎功能之一，只要不是“高價IPO”，惡意圈錢，源頭有活水來是很重要的，只想著IPO的市場不是好市場，難道永遠不IPO並且為此而沾沾自喜的市場就是我們追求的么？

　　更何況如果IPO能夠維持“暫時誘多”，我們還怕什么？散戶股友只要跟著筆者的節奏走，進去分一杯羹總可以吧？漲了說是IPO需要高位重啟，跌了又說是IPO重磅利空預期導致人氣被損傷，仔細想想看，這兩者之間本身就是自相矛盾不符合邏輯的。事實上，昨天強陽的內在動力還是有很多知名人士分析得很清楚，主要兩點：一是節前調整有些過度，超短周期看反抽仍可繼續；二是中國9月匯豐制造業PMI預覽值達到51.2，創出六個月的新高。且從細分的數據分析，新出口訂單、采購價格、制造業產出等指標均出現了大幅回升的態勢。正所謂“經濟數據”才是股市這塊晴雨表最該反映的東西，忽略此一味的強調期指操縱，IPO泰山壓頂之類的東西，真不知道到底是智商偏低根本不具備分析資質，還是情商偏低刻意想要忽悠大眾。

　　既然股市的走勢和基本面休戚相關，那我們就要關注什么樣的個股相對於基本面過低，什么又過高了，從節前最後交易的情況來看，周期股的“復歸”似有熄火現象。9月18日，滬深股市融資融券余額為2796.15億元，從融資方面看，9月18日融資凈買入居於前三位的個股分別是中國重工(行情,問診)、上港集團(行情,問診)和蘇寧云商(行情,問診)，融資凈買入額分別為2.07億元、1.71億元和0.83億元。上述三只個股分別代表了資產注入、上海自貿區、網絡金融等三大題材，而當日融資凈買入額居於前20名的股票也基本為近期熱度較高的題材股或新興產業內的強勢股。而在融券方面，9月18日融券凈賣出居於前三的證券分別為易方達深證100ETF（愛基,凈值,資訊）、中國聯通(行情,問診)、萬科A(行情,問診)，融券凈賣出量分別為366.10萬份、104.80萬股和55.33萬股。值得注意的是，除了中國聯通和康美藥業(行情,問診)外，當日融券凈賣出量居於前20的其他證券全部屬於地產、金融、有色金屬等典型周期性行業股票。表明從“上海國資有意減持本地股”之后，又有新資金加入了逢高賣出的隊列。其實這也不奇怪，畢竟中國經濟基本面一個大的方向就是“轉型”，在此大前提之下，周期股短暫休整剪刀差沒問題，過於瘋狂了必定遭到反向的操作。

　　再來看看筆者昨天給出的“節間走勢定調”：難有急跌走勢；“指數繁榮”行情基本難以出現（尤其強調“如果仍不放心的話休息也別在藍籌方面大肆追高”）；相比於二八性質的指數繁榮，行情出現八二性質“賺錢效應多”特征的可能性較高，並且筆者雖然昨天判斷錯誤，過分悲觀了，但似乎還有點死心眼，依然堅持“還不能對指數做出‘一帆風順’的判斷，畢竟上方的‘超強高點連線’實在太強大，僅憑借當前的反身向上並不足以證明這就是“V型反攻”的開始”，即上周五的觀點依然有效。周一能跟的話就跟，不跟的話維持相對謹慎的規則，也未必會有太大的損失。結果說沒V，還真就沒V，昨強陽過后今天“強陰”就襲來，以滬指為例，不僅把昨天收復的位置再度失去，而且還出現陰包陽。如果說周一是“堅決創出缺口”，那周二就是“堅決回補缺口”了。

　　細看一下，似乎盤面形勢分布還真是“二弱八強”，但有人會說了，你圖銳不是說難有急跌走勢嗎？別說今天滬指跌30多點，深指跌100多點不叫急跌！嗯，似乎是可以這么算的，但現在分析指數能只看滬綜和深成么？別忘了剛才才說現在是“二弱八強”走勢，如此一來權重很容易會遮住其他品種真實反應的！別的不說，就拿早盤實際情況來看，可以說一大板塊就完全掩蓋了所謂“陰吞陽”調整的真相，這個板塊不用多說，就是昨天筆者強調“這種有驚無險的走勢更加顯現出二股當前的境地”的銀行股。浦發銀行(行情,問診)在假意翹尾誘多后，今日大幅下挫創出波段新低，深發展更是跌幅超6%，這種走勢也拖累港股大幅下挫（AH溢價指數下跌，表明A股領跌），可以說給了昨天鼓吹“國有銀行創新也能推動指數上漲”，“從周一早盤看銀行股的走勢不是很理想，但到下午逐漸走穩的跡象非常明顯，這種狀況能夠持續的話，節前市場再創近期新高不會再是什么難事了”的人當頭一棒。反觀創業板指，早盤一度再創新高，最後被銀行股拖累出現轉跌，但整體跌幅非常小，就如同上周二“也沒傷筋動骨”一樣。中小板綜指則在第一權重蘇寧云商的帶動下頑強收紅，彰顯行情的“八二”風范。

　　對比中小板指和上證50，前者漲零點幾%，后者則跌2%以上，並且率先跌破半年線，波動指標進入超賣區域，可見銀行（當然地產走勢也好不到哪里去，不過要分清楚主從）對股指的拖累，放大了人們對跌幅的判斷以及未來的悲觀預期。這種走勢究竟是什么引起的？前面筆者給出的幾個其他話題似乎都可以成為原因，比如昨天提到的“錢荒”，“停貸”（但有記者詢問后發現：除個別銀行外，大部分銀行個人房貸業務仍照常進行，停貸現象並不普遍），比如第三段提到的“周期股屢遭高位減持，甚至是融券減持”等等，可能其中有錯綜復雜的因素，但不管是哪條，筆者都知道“肯定不是IPO所導致”。嚴格地說IPO對金融股算是隱性利好（資本流動），如果這玩意真的是洪水猛獸的話，要跌也應該是其他股大跌（尤其是漲多的八股），二股堅挺，怎么目前反過來了呢？不合邏輯嘛！不過這至少證明了一點，那就是筆者從上周五到本周一的謹慎評述其實一直都對，在缺乏“主心骨”的情況下想走出V字來是極難發生的。

　　同時筆者也必須強調，“主心骨”雖然關鍵，但絕非股指的全部，刨去銀行股的“惡劣”影響，其實早盤走勢遠沒有看上去的那般恐怖，我也是有例子的——跌幅超過5%的個股總共不到10家，跌幅超過3%的個股也才70家多一點，可見只要不亂碰大藍籌或者華誼兄弟(行情,問診)，桑樂金(行情,問診)這種瘋漲品種，今天根本不會虧太多，甚至可以賺：早盤公共交通概念（屬於昨天提到的長假“大消費”關注概念之一），民營銀行（中關村(行情,問診)，金發科技(行情,問診)，蘇寧云商，大銀行下跌可能也和“民進國退”有關），上海自貿區的第二波行情，以及蘋果相關股（蘋果首周末售出創紀錄900萬臺新手機），文體概念，酒店餐飲都有不錯的發揮，如果按照昨天的“長假消費”思路去選股，真的可以賺吧？而對於大盤而言，從尾盤翹升走勢也能看出，多頭雖然難以持續進攻，卻也想要盡可能的固守2175點區域，由此以來指數可能陷入新的夾板格局，高很難越過上周二高點，低也很難擊破上周三低點，暫時形成一個在短均線附近來回拉鋸的局勢，等待節后的新形勢明朗化。這對於目前人手不夠，又屢陷“愁云”危機的多頭而言，也是相對穩妥的運行方案。