貴金屬仍以偏空為主導

　　1、較上周三3:00PM，倫敦金+1.8%，倫敦銀+0.59%

　　2、美聯儲9月FOMC聲明未宣布削減QE，美聯儲下調2013、2014年底最低失業率預期，分別降至7.1%、6.4%，2015年底最低失業率5.9%，2016年底5.4%，2014年美國GDP增速為2.9%-3.1%，遠低於6月所預測的3.0%-3.5%；將PCE通脹的預測從1.4%-2.0%下調至1.3%-1.8；伯南克新聞發布會中認為美國長期失業率仍然過高，FOMC將等待更多經濟增長數據，在未來幾次FOMC會議上，將觀察經濟基本前景是否得到證實，然后決定2013年晚些時候是否采取行動

　　3、美國聖路易斯聯儲主席JamesBullard周五表示，美國疲軟的經濟數據促使美聯儲推遲削減QE；如果一些數據令經濟前景更加明朗，那么他們可能會在10月份宣布小幅削減QE；紐約聯儲在本周五發布的一份聲明中表示，將盡快在下周其開始測試隔夜利率逆回購，以幫助美聯儲決策者在最終需要提高利率時推出合適的收緊貨幣政策。

　　4、8月成屋銷售戶數達到548萬戶，創2007年2月以來最高紀錄，明顯高於預期的525萬戶，7月為539萬戶，當美國8月新屋開工年化89.1萬戶，預期91.7萬戶，前值從89.6萬戶修正為88.3萬戶，8月營建許可年化91.8萬戶，預期95.0萬戶，前值95.4萬戶.

　　5、9月23日前瞻：日本休市；9：45，中國9月匯豐制造業PMI預覽值，上月50.1；14:58，法國9月制造業PMI初值，上月49.7，預期50；15:28，德國9月制造業PMI初值，上月51.8，預期52.2；15:58，歐元區9月制造業PMI初值，上月51.4，預期51.7；21:00，歐洲央行行長德拉基在歐洲議會經濟與貨幣事務委員會作證；

　　6、中國白銀網白銀現貨9月22日報價4340元/千克(-30)；COMEX白銀庫存5057.11噸(+39.39)，上期所白銀庫存460.262噸(+0.00)；SRPD黃金ETF持倉910.194噸(-0.925)，白銀ISHARESETF持倉10602.67噸(+104.93)；上海黃金交易所交易數據：黃金TD多付空，交收量29714千克；白銀TD空付多，交收量4380千克；

　　7、美國10年tips0.52%(-0.18%)；CRB指數287.44(-1.06%)，標普五百1709.91(-0.72%)；VIX13.12(-0.04)；

　　8、倫敦金銀比價60.84(+0.56)，金鉑比價0.92(+0.00)，金鈀比價1.84(-0.01)，黃金/石油比價：13.023(+0.12)；

　　9、小結：短期問題：美聯儲9月未退出QE，一方面表明美聯儲認為經濟復甦還不夠穩健；另一方面也表明縮減QE的利空仍未到來，未來貨幣政策節奏更多取決於經濟數據。從中期問題來看，與上半年美國經濟獨步領先不同，近期中國、歐元區、日本等主要經濟體經濟數據都呈現增長態勢；全球更廣泛的經濟復甦將有利於全球股指上升(利空貴金屬)、利率上升(利空)、削弱美元強勢局面(謹慎利多)、支撐整體周期性大宗商品需求(利多)；考慮到大宗商品整體需求並未顯著好轉，整體而言上述因素對貴金屬仍以偏空為主導。近期走勢關注兩個因素：第一；美國10年期國債的變化(如果重新快速上升，貴金屬將跟隨下跌)；第二，中國增長前景持續性遭質疑導致大宗商品價格開始下跌(貴金屬支撐因素坍塌重回跌勢)。經濟復甦背景下，金銀比價從大趨勢來講仍將下降；白銀COMEX庫存下降至2013年2月份以來的低點水平。