【中國經濟】大和指阿爺干預人幣匯價或致債務通縮？

雖然內地持續干預人民幣匯價，但市場對人民幣匯率仍未回復信心，大和資本看法最淡，將明年底人民幣匯率預測，由原先的6.83下調至7.5，今年底則維持6.6的預測不變。該行指出，內地經濟下滑，加上美元強勢及資本外流加劇，令人民幣有繼續貶值壓力；該行又提出當局應對人民幣匯率的三個情景，包括干預程度非常高、完全不干預，以及半干預狀態。大和資本市場執行董事兼亞洲（除日本外）股票研究部首席經濟師賴志文甚至認為，若採取完全不干預態度，人民幣有可能回到匯改前的8.3水平。但該行傾向當局將採取半干預措施，會在不同時間採取干預，另一方面加強外匯管制，允許人民幣有秩序地貶值。

內地現有35000億美元外匯儲備，賴志文預計，由8月11日至今已動用約1500億美元穩定人民幣匯價，但認為此做法忽略了可能引起的債務通縮；而由債務通縮帶來的大部分痛處最終會轉移到內地經濟本身或企業本身，政府能否支援此類長遠的陣痛成關鍵問題。

更多精彩內容 請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn) 財華香港網 (http://www.finet.hk)或現代電視 (http://www.fintv.com)