沒有BRIC 只有MIC！金磚褪色：巴西經濟衰落之快令人咋舌

沒有不散的宴席，沒有不落的神話。這話聽上去有些傷感，但卻是真實世界的寫照。在上演了一輪經濟神話之後，如今作為新興市場代表的金磚國家正在褪去其光環。

2001年高盛經濟學家吉姆·奧尼爾提出“金磚國家(BRIC)”這一概念來概括風頭正勁的四個新興經濟體：巴西(B)、俄羅斯(R)、印度(I)、中國( C)。如今，隨著經濟情況的變化，這一概念引起的爭議正變得越來越大。

6月24日，在花旗集團北京總部的一個小型會議上，花旗全球首席經濟學家步亦特(Willem Buiter)顯然對金磚這個概念感到不悅：“俄羅斯根本算不上新興市場，基本就是靠資源維持增長；巴西投資比重佔GDPG只有20%，怎麼看都太低；只有印度和中國能算，加上墨西哥(M)，沒有BRIC，最多是MIC。”

儘管從2009年以來，金磚國家已經不僅僅是一個學術概念，更已升級為一個合作機制(2010年南非加入)，但將這五個散落在四大洲彼此關係並不緊密的國家聯繫在一起的紐帶，依然是共同的經濟神話。筆者曾在《金磚熱的冷思考》一文中提出，金磚國家還不是一個利益共同體，而是一個現象共同體，即通過市場開放或工業化獲得高增長，但這一現象能否持續存在不確定性。

如今，現象共同體的確存在瓦解的風險。分國別來看：巴西經濟近兩年衰落之快令人咋舌。在2010年錄得7.5%的高增長後，2011年經濟增速驟降至2.7%，2012年更降至0.9%，今年第一季度經濟環比增速僅有0.6%。同時，失業率超過6%，通脹率高達6.5%，其中食品價格漲幅更超10%。低迷的經濟在本月中引發巴西曆史上規模最大的抗議騷亂事件，一百多萬人走上街頭。

花旗預計，未來幾年，巴西的經濟增速甚至不如美國。摩根大通認為，巴西、土耳其和南非是新興市場裡應對外部衝擊能力最差的。根據世界經濟論壇統計，在全球144個國家中巴西的基礎設施排名為107，在金磚國家中排名墊底。

隨著美聯儲開始退出量化寬鬆政策，資金撤離巴西，本幣雷亞爾出現快速貶值，這進一步抑制了國內經濟增長並推高了通貨膨脹。此外，巴西左翼政府本能抵制新自由主義經濟政策，重走提高關稅、實施進口替代戰略老路，令巴西成為當今全球貿易保護主義色彩最為濃厚的國家之一。

印度的情況也不樂觀。2012-2013財年(截至4月1日)印度經濟增速僅為5%，創下十年來新低，連2011年增速的一半都不到。印度智庫應用經濟研究全國委員會(NCAER)發布報告說：“印度經濟正陷入危機。”在經濟增速下滑背景下，接近5%的通脹率，佔GDP比例接近7%的經常項目逆差等問題就變得更加嚴重。

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近期，受美聯儲擬退出量化寬鬆政策影響，印度貨幣盧比對美元匯率持續刷新新低，本幣貶值進一步惡化了印度的通脹問題。經濟低迷和通脹高企已令印度決策者陷入兩難境地。

聯合國貿發會議26日公佈的統計顯示，高通脹、低增長，以及低迷的投資者信心正在損害印度作為投資目的地的形象，2012年印度獲得的外國直接投資( FDI)額驟降29%。

南非的情況是最糟糕的。這個曾被譽為“彩虹之國”的非洲第一大經濟體已陷入高通脹、低增長的經濟泥沼。南非2012年經濟增速僅為2.5%，而非洲另一大經濟體尼日利亞為6.3%。IMF預計今年南非經濟增速為2.8%，而尼日利亞將達7.2%。預計到2020年，尼日利亞將超過南非成為非洲第一大經濟體。

在通貨膨脹接近6%，失業率超過25%的情況下，南非面臨經濟動盪帶來的社會壓力。南非的支柱產業礦業近年來頻遭罷工困擾，去年罷工引發的騷亂導致50餘人死亡。社會動盪降低了外國投資者興趣。由於南非經濟又極度依賴外部融資，外資撤離導致南非貨幣蘭特對美元匯率大幅貶值。

坐擁巨大資源儲備的俄羅斯，經濟增速也降至十幾年來新低。標普預計今年俄羅斯經濟增速僅為3%，創1999年來新低。由於國際油價趨穩，投資環境不佳，結構性改革推進不力，國有壟斷部門效率低下等結構性問題，過去靠能源出口的俄羅斯經濟難以為繼。

上述現象並不意味著金磚國家的經濟神話就此終結，但卻是一個值得警惕的信號：不能將過去的經濟高增長當成理所當然的事。目前金磚五國均面臨結構性改革瓶頸。同時，另一些新興市場已後來居上，如墨西哥、菲律賓、印度尼西亞、尼日利亞等。

目前金磚國家經濟困境的啟示在於：必須通過大膽的結構性改革為經濟發展找到一條新路。全球金融危機後，美國、歐洲、日本均推出了大膽的改革措施，但不少金磚國家的改革卻總是“只聽樓梯響，不見人下來”。如今，中國新一屆政府已展示了巨大的改革決心和勇氣，給金磚國家開了個好頭。