敦沛金融港股盤勢分析

◆宏觀焦點

美股周一大升，主要得力於中日經濟數據造好，反映環球經濟向好，以及地緣政治局勢有所降溫。美國總統奧巴馬於較早時間接受訪問的時候指出，俄羅斯建議讓敘利亞交出化武，可能是一個「潛在的正面發展」。道指升0.94%，收報15,063 點；標普500 升1%，收報1,671點；納指升1.26%，收報3,706點。但值得留意的是，奧巴馬於講話中其實同時指出，這有可能是敘利亞的緩兵之計，故事態的最新發展仍然有待觀察。

現貨金周一下跌0.3%，報每盎司1,386.36美元，受累聯儲局將縮減購債的預期再度升溫及中國的利好經濟數據。中國官方數據顯示，8 月份CPI 同比上升2.6%，而PPI 的跌幅則收窄至負1.6%，兩者皆勝預期。美國原油合約周一收市下挫1%至每桶109.52 美元，因俄羅斯稱如果敘利亞將化學武器置于國際監督之下，就可免除攻擊之虞。美國國務卿克里表示，如果敘利亞總統阿薩德交出化學武器，便可免遭美國攻擊。白宮表示，將研究俄羅斯提出的將敘利亞化學武器置于國際監督之下，並逐步銷毀的提議。

港股周一續升，主要得力於美國上周五的非農業職位增長表現遜預期，令聯儲局本月便開始減少買債的憂慮稍稍降溫。而中國前日以及昨日公佈的出口數據以及生產物價指數 (PPI)，表現勝預期，則進一步反映中國經濟的增長動力正在回升，亦有助提振投資氣氛。恒指收市報22,750 點，升129 點。中資金融股領漲，四大行中，以農行(1288 HK)表現最佳，升4.6%。A 股顯著造好，A 股ETF 以及中資券商股齊齊上揚，南方A50(2822 HK) 以及中國銀河(6881 HK)升4%以及6%。

◆公司新聞

利信達集團有限公司(738.HK) 截至二零一三/一四財政年度第二季度，該集團自營零售業務與去年同期相比錄得總銷售增長22.3%及同店銷售增長17.7%。於二零一三年八月三十一日，該集團於中國內地、香港及澳門共設有997間零售店舖，較去年同期店舖數目淨增加100間。其中包括位於中國內地、香港及澳門的827間自營店舖以及位於中國內地的170間特許經營店舖。

葉氏化工集團有限公司(408.HK)期內銷售額續創歷史新高，達4,403,352,000港元，比較去年同期增長9%，以產品銷售總量計，增長更高達10%。期內股東應佔溢利方面則錄得128,770,000港元，比較去年同期輕微增長4%，集團的整體業績表現雖稍遜預期，然而各方面的運作均按既定規劃進行，在致力優化業務質素的各項措施上，續見成效。

四環醫藥（460 HK）公佈，兩大股東現正配售3.5億股舊股，佔公司現有已發行股本約6.8%，惟並未披露配售價。倘若配售完成，兩大股東將合共持有公司53.5%已發行股本。

◆交易建議

股份編號︰564HK - 4.93元 / 目標價︰5.43 / 12% 鄭煤機(564HK)為內地煤機行業龍頭，受煤炭行業不景、相關資本開支下降影響，集團的股價早前亦出現一定程度的調整。但值得留意的是，集團擁有技術優勢，於高端液壓支架市場的市佔率高達六成，此一部分的業務競爭較小，可望為集團整體表現提供一定支持。

論估值，集團今年的2013預測市盈率僅5.5倍。雖然於本港上市的股份中，並沒有可以直接比較的同業，但相比起機械設備行業平均的10倍，上述估值出現45%的折讓，相信已經過度反映市場對煤機行業艱難情況的憂慮。加上集團今年底的淨現金預料多達36 億元人民幣，相當於H股市值約34%，令其估值更加吸引，故建議買入。