柴鹿：非農喜憂參半 黃金短暫利好還將回落

　　行情回顧：

　　在9月份的超級周里現貨金受眾多風險事件影響震盪反復，周初因市場擔憂美國對敘利亞實施軍事干預金價一時避險情緒激增沖擊當周高點1416美元/盎司，隨后動武預期減弱美國經濟數據強勁另美元提振黃金承壓，盤中逐級回落至1365水平，而周五的非農數據則是喜憂參半，金價在快速回測1359當周低點后，實現跳漲逾1%的升幅，最終周線收報於1391美元/盎司，周線十字陰星。

　　基本面:

　　非農數據意外報差，多空爭奪表現保守

　　美國8月季調后非農就業人口增加16.9萬人，預期增加18萬人，7月份由增加16.2萬人修正為增加10.4萬人，6月份由增加18.8萬人修正為增加17.2萬人。在8月份，美國失業率意外回落0.1個百分點至7.3%，創2008年12月以來最低，預期會持穩於7月份7.4%的水平。最新非農就業數據表明，美國勞動力市場的復甦勢頭並未增強，這可能會讓美聯儲推遲原本計劃於本月稍晚開始縮減量化寬鬆政策（QE）的計劃。而黃金和白銀在數據公布之后均快速反彈，但是均未能收復1400美元/盎司和24美元/盎司整數關口，暗示短期難以吸引到更多買盤介入。在連續數周的強勁反彈之后，投資者更傾向於在相對較低的水平逢低介入，而非高位追漲。

　　根據非農數據之后的調差，在受調查的18個一線交易商中，13個交易商稱，預計美聯儲將在9月17日-18日的利率決議會議上，宣布削減其每月850億美元的美國國債和抵押貸款支援證券購買計劃。這多少也解釋了黃金和白銀多頭選擇相對保守的原因之一。

　　澳大選阿博特獲勝 組17年來最大多數黨政府

　　根據澳大利亞官方媒體公布的結果，在當地時間當晚10時許，自由黨-國家黨聯盟得票率為53.03%，工黨得票率為46.97%。按照已獲統計的88%的選票，阿博特領導的自由黨-國家黨聯盟有望贏得眾議院150個席位中的89席，而陸克文擔任領袖的工黨僅獲得56席。在這一結果出爐后，陸克文承認自己要為工黨敗選負責。

　　阿博特的反對黨聯盟在眾議院獲得的席位數將幫助這位新任總理組建1996年以來的最大多數黨政府。阿博特有望下周向澳大利亞總督昆廷??布賴斯宣誓就職。 [NT:PAGE=$]

　　G20峰會釋放積極行動信號 中國展現大國擔當

　　二十國集團（G20）領導人第八次峰會6日在俄羅斯“北方之都”聖彼得堡落下帷幕。與會各方發表共同宣言，為刺激增長和創造就業制定行動計劃，在協調宏觀經濟政策、加強全球經濟治理等方面達成重要共識。本次峰會宣言指出，當前美國私營部門需求增加，英國和日本經濟恢復增長，歐元區經濟呈現一些復甦跡象，而一些新興市場國家經濟出現增速下滑，消除全球不平衡的工作還未結束。

　　此次，中國國家主席習近平首次出席二十國集團領導人峰會，並在會上發表重要講話，提出發展創新、增長聯動、利益融合等一系列新理念，倡導二十國集團成員建立伙伴關係，樹立命運共同體意識，在競爭中合作，在合作中共贏。他還提出三點建議：采取負責任的宏觀經濟政策；共同維護和發展開放型世界經濟；完善全球經濟治理，使之更加公平公正。

　　本周關注重要訊息：

　　本周總體能影響到黃金和白銀的經濟數據相對有限，市場主要焦點可能會在敘利亞局勢的進展。上周五俄羅斯普京有關將援助敘利亞的發言使得緊張情緒再度點燃。俄美兩國在敘利亞問題上的針尖對麥芒或導致避險主題重新發揮，而此前首次傳出美國將攻打敘利亞的時候曾經幫助黃金和白銀走高。另一方面重點關注美聯儲關於何時退出QE的表態。預計因8月美非農就業人數增幅的放緩，美聯儲在9月的議息會議上雖不會明確退出QE，但會適當縮減QE購債計劃。

　　技術分析：

　　現貨黃金：雖然上周五的非農數據意外報差，令黃金於1360水平回抽反彈，但技術面上主線走勢依然處於自1433高位的回落階段，短期市場多頭需沖擊MA10均線壓力即1400整數關口，方有多頭放量之勢，反之多方將無功而返，市場仍將陷入下行回落走勢中。

　　金價日線技術形態中自1433美元高位下滑至跌幅已達5%，若在短期走勢中金價多頭無法重新站穩上周高點1415位，市場多頭將無力帶動金價整體上移，加之投資者對9月中旬的美聯儲會議紀要表現悲觀，主線空頭很難借此短暫利好訊息影響而消褪。當周上行重點關注1400/1415/1433相應阻力，下行則關注1380/1360支撐。建議當周操作思路保持1415-1360區域以逢高沽空為主。

　　綜述:金價自6月低點1180反彈自8月高點1433整體升幅約12%，目前漲勢出現了小幅修正的行情。此前黃金價格的走高主要是受敘利亞的地緣政治風險推動，但是效用只是暫時的，因此這個非常短期的風險因素已經要過去了。目前市場的焦點仍應轉向美聯儲貨幣政策上來，根據8月的非農數據來看，雖不及預期但好於實際值，顯示美經濟復甦沒有停歇，只是略顯緩慢，這樣以來有望推遲美聯儲退出QE的時間表，但這只是時間問題，只要美方開始縮減購債計劃，避險資金將協同轉向美元，打壓黃金，故主線操作上應保持短多長空思路。本周建議圍繞1415-1360區域以逢高沽空為主。 [NT:PAGE=$]

　　倫敦金當周操作規則：

　　1.周一激進者開盤見1392即空，止損1395，目標1385-82離場。

　　2.穩健者掛1400空，止損1405，目標1385-82離場。若掃損反手回落1402做多，止損1398，目標1410-1415離場。

　　3.初見1382-80可多，止損1378，目標1385-90離場。

　　4.掛1378空，止損1382，目標1372-65離場。

　　5.掛1360多，止損1355，目標1365-72離場。

　　現貨白銀：天通銀在上周的整體走勢表現反復，周初受受敘利亞的地緣政治風險推動一度沖高4860位，但隨后多頭好景不長，因美國經濟數據的堅挺銀價再度承壓回落最低測試4566位，而周五非農數據的公布更是加劇了單日振幅，銀價在非農公布當下最低測試4576位后快速反抽，最高上試4752位，當周收報於4731位，周線收取上影較長小陽線。

　　盡管上周五公布的非農數據意外疲軟，令白銀多頭實現反抽，但銀價技術走勢依然運行於自4977高位的回調浪中，主線技術承壓位於MA10均線4750位，加之附圖MACD高位死叉形成開口，預計非農的利好影響將是短暫曇花一現，特別是市場對美聯儲9月退出QE政策的擔憂有增無減，看漲操作者仍應保持謹慎。當前技術形態視乎在構建圓弧頂姿態，關注該圓弧頂頸線支撐4550位，此位一旦失守空間將順勢下移至MA60均線4160水平，而上行則需關注4750/4850區域阻力，若銀價得以走高突破5000中期壓力的唯一因素恐將是美對敘利亞實施軍事干預，若無戰事升級刺激，銀價中期判斷難以更新新高。

　　綜述：本周銀價上行區間定義為5000-4600，下行區間定義為4850-4430區域。基本面仍是關注兩方面，其一美敘戰事是否升級，其二美聯儲在9月能否退出或者縮減購債QE。任意一個訊息點的爆發，都將引發金融市場的大動盪，建議投資者保持已知區間震盪操作，破位則順勢跟進。

　　天通銀當周操作規則：

　　1.周一見短線若見4750做空，止損4780，目標4700-4650離場。

　　2.初見4850依然空，止損4880，目標4700-4650離場

　　3.回落4620-4600可多，至4550，目標4700-4750離場

　　4.當周若見5000做空，止損5080，目標4920-4850離場

　　5.周中若見4430則做多，止損4380，目標4520-4600離場。

　　（投資有風險，入市需謹慎。以上建議僅供參考，據此操作風險自擔）