銀河證券－恒泰艾普（300157）：收購博達瑞恒和西油聯合剩餘股權，加大整合協同

公司調整發行股份購買資產方案，擬向崔勇等人非公開增發，收購博達瑞恒49%股權，並向黃彬非公開增發，收購西油聯合49%股權，收購對價約3.51億元，將以24.17元發行約1454萬股；取消原方案的募集配套資金安排。

我們的分析與判斷：

（一）公司收購博達瑞恒和成都西油聯合剩餘49%股權，加大整合協同力度

（二）近年新收購資產均有業績承諾，並表將大大增厚業績

（三）接下去看點是各業務之間的協同效應發揮、本部軟體平臺EPplatform進展

投資建議：

假設博達瑞恒和西油聯合剩餘49%股權今年並表半年，預計公司2013-2015年全面攤薄業績分別為0.73元、0.96元和1.12元。