《大行報告》花旗：看淡下半年行業走勢 降國航(00753.HK)目標價至7.8元

花旗報告指，國航(00753.HK)中期業績勝預期，但收入按年下降2%，主要是受累增值稅改革和疲弱國內航線收益。面對經濟，政治和高鐵競爭等負面因素，導致國內航線收益率大跌13.2%；收入下降3.8%。至於國際市場表現較佳，收益率只輕微下跌0.7%。雖然整體營運利潤按年跌49%，但仍然優於虧蝕的同行。

儘管上半年業績優於預期，該行下半年航空公司的前景持謹慎態度。7月份的需求令人失望，8月份首20天交通流量強勁增長17%-18%，但國內航線收益率平均仍跌約5%。同時人民幣走勢，不利航空企業，料下半年外匯收益下降。該行指航空板塊目前欠缺催化劑，下調今明兩年盈利預測15%及13%，目標價由8.02元降至7.8元。由於國航屬行業龍頭，維持「買入」評級。(ca/a)

阿思達克財經新聞

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