人民幣遠匯看跌 外資投行：空方隨時反撲

人行連續兩日挾高香港離岸人民幣市場的拆款利率，大力打大鱷，海外做空人民幣的空方加快平倉。但有外資投行指出，從海外人民幣的遠匯表現看，人民幣依然看跌，空方隨時反撲。

香港《文匯報》引述德國商業銀行駐新加坡高級經濟學家周浩昨(12)日表示，昨天市場上賣出美元的動作過於猛烈，在離岸人民幣「錢荒」下，導致兌美元的好倉加速平倉，離岸人民幣轉強勢。他指出，接下來要關心的是CNH遠期點數，仍在高位的話，表示離岸人民幣仍有下行壓力，人行隨時可能在CNH市場提供流動性，因此不建議此時追高遠期點數。

渣打香港外匯策略師張敬勤指出，人行昨日的干預動作，不僅抹平了離岸人民幣與在岸市場的價差，也推高了離岸人民幣的拆借利率。香港人民幣隔夜銀行間同業拆款利率(Hibor)飆升53個百分點，升至66.82%，不超過1年期的各種期限Hibor，都創下紀錄漲幅，升至前所未有的高位。

張敬勤續說，資金吃緊使得在境外做空人民幣的成本，變得非常昂貴。考慮到人行近期採取的打壓行動，他料短期內離岸與在岸人民幣價差仍會保持狹小，但由於貶值壓力仍然存在，這一價差可能會在未來再次擴大。

ING分析師Tim Condon昨日亦在其報告中表示，離岸人民幣遠期點子自干預後，已經重新擴闊，表明在經濟基本面弱勢，導致人民幣貶值的情況下，人行打了一場「失敗之仗」。

他表示，遠期點子理論上會跟隨即期匯率，當即期匯率升值時，遠期市場重新定價應該會讓貶值幅度降低。然而，此次美元兌離岸人民幣遠期點子，在即期干預後的重新定價反而顯示離岸人民幣將更加貶值。