《大行報告》花旗下調利豐(00494.HK)目標價至11.7元 評級維持「中性」

花旗表示，利豐(00494.HK)將無法實現其3年計劃，沒有令市場感到驚訝。儘管2013年進一步重組開支達3000萬美元，該行認為核心經營盈利改善很容易達到，因為去年有2.39億美元非經常性重組費用。面臨的挑戰是提高分銷業務基本盈利能力，以及帶動交易收入增長。2013-2014年每股盈測下調約15-16%，反映較保守的毛利率假設，目標價由13.9元，下調至11.7元。評級維持「中性」。(ad/a)