《大行報告》摩通升世茂(00813.HK)目標價至21元 評級「增持」

摩根大通報告指，世茂(00813.HK)中期業績遠勝該行預期42%，因利潤率及交付較預期佳。集團上半年積極增土儲，下半年的可售土地增加，支援公司將今年銷售指引目標，由550億人民幣升至700億人民幣。相信增長動力持續至明年，因集團的新地儲集中在一二線城市，能夠快速於市場推售，同時有望提高售價及毛利率。因此，該行料世茂合約銷售額及核心增長按年料增25%。維持「增持」評級，目標價由19元升至21元。

世茂淨負債比率由64%增至68%，因上半年錄得37億人民幣現金流出。公司管理層表示，將繼續積極擴大土地儲備，已上調了投地金額至300億人民幣；同時，將買地的資本支出由137億人民幣增至240億人民幣。計及上述變動，該行料年底淨負債比率維持68%。(ca/a)

阿思達克財經新聞

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