BIS警告：市場已被QE蠱惑 對負面經濟數據視而不見

國際清算銀行(BIS)前日發表報告，警告市場已被主要發達國央行的超低利率及量化寬鬆(QE)超寬鬆政策所「蠱惑」，對負面經濟數據視而不見，一味期望央行以寬鬆貨幣政策「托市」，令投資者的風險敞口擴大。報告舉出上月底開始暴跌的日本股市為例，提醒市場要正視風險。

香港《文匯報》綜合外電消息，日本股市跌勢未止，受上周末美股下挫及日元匯率走高拖累，日經平均指數昨再跌3.72%，收報13,261點，大跌512點，至近6周低位；東證股票價格指數(Topix)亦跌3.42%，投資者擔心本月將繼續波動。

BIS在報告稱，主要央行的超寬鬆政策令投資者自動略過負面消息，因為每當出現令人失望的經濟數據，投資者就會寄望央行繼續推行刺激政策，令市場與經濟實況脫軌，金融動盪將更易發生。債券持有人在政策市中的風險尤其大，一旦利率回升，他們將蒙受巨大損失。

以美國為例，3月份就業數據差並未像往常一樣令股市下跌，標準普爾500指數今年更累升超過15%。由於日本長期利率上升及中國經濟復甦前景不明，加上市場憂慮美國聯儲局可能即將退市，令飆升了一段時間的日股在上月23日急挫7.32%。

BIS貨幣及經濟部主管切凱蒂表示，投資者應該對貨幣政策正常化做好準備，包括預見債券投資者虧損的利率回升後果，而損失將擴大至銀行、家庭及工業企業。他又建議銀行在央行退市前確保財政穩健，因為雄厚的資產負債表及緩衝資產是抵禦金融動盪的最佳方法。

交易行IG首席市場策略師韋斯頓認為，日本政府在7月參議院選舉前，不會坐視股市大挫，後市難看淡。日經指數自上月升至5年半新高後，已累跌逾15%，但年初至今仍升近33%，表現拋離其他主要股市。