亞洲貨幣趨貶 出口導向科技股有望受惠

日本首相安倍晉三祭出大膽的寬鬆貨幣政策以提升產業競爭力，這使得亞洲出口競爭國備感壓力，包括台灣、韓國等政府紛紛採取措施壓抑本國貨幣。第一金投信亞洲科技基金經理人吳裕良表示，受日圓走貶影響，去年底以來，亞洲各主要貨幣均出現走貶情形，以目前來看，日本、台灣、韓國等亞洲主要市場均屬出口導向國家，貨幣適度貶值對出口商及相關類股有助益，這也是為何日本新首相堅持以寬鬆貨幣政策提振出口動能之關鍵。展望後市，亞洲貨幣趨貶，有助帶動以出口為主的科技類股走揚，日本、台灣、韓國等科技股今年行情不看淡，尤其日本政府財政及貨幣政策雙管齊下，日本科技股後市表現依舊值得期待。

檢視亞洲主要市場經濟概況，日本5月中旬公布的第一季GDP，年化季比高達3.5%，優於前期的1%，日本寬鬆政策已見出現成效；南韓第一季GDP 季增長0.9%，較預期來得高；台灣第一季GDP年成長率則僅只有1.54%，較預期低，主因國內消費動能較為疲弱。然觀察各國的景氣領先指標，整體亞洲區景氣仍呈緩步復甦態勢。

近期日本股市出現較大回檔，市場關心日股後市表現？吳裕良表示，日經225指數從去年11月中旬至5月上旬，漲幅超過80%，目前技術面有過熱訊號，短期將進行回檔修正，不過，投資人無需過於擔憂，主要因日股先前漲多，近期多頭走勢中出現急跌，反而有助籌碼沉澱，有利市場長線走多。

而就韓國市場來看，近期國內零售銷售依舊為正增長，4月百貨公司銷售YoY則由前月的+1.7%擴張至+7.5%，國內消費力道出現較大回升；4月份消費者物價穩定，YoY僅+1.2%，低於2%，給予南韓政府降息空間，南韓央行於5/9宣布降息一碼至2.5%水準。

展望未來，日股短線已出現過熱訊號，部分資金開始獲利了結，然安倍內閣在5、6月份仍會推出財政擴張及成長戰略的經濟刺激方案，因此日股即便短線拉回整理，預期指數仍會續向上推升；韓國方面，重量級公司的Q1財報已陸續在4月下旬公布，不確定性因素消除，且北韓武力威脅已漸淡化，加以三星Galaxy S4新機已在全球開賣，預期將帶動相關供應鏈走揚，有助大盤下檔有撐。

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