《大行報告》德銀升希慎(00014.HK)目標價至39.8元 評級「持有」

德銀將希慎(00014.HK)目標價由37.6元調升至39.8元，以反映更高的零售租金增長預期，並指出受惠於本港及內地經濟復甦，料2013-14年度零售租金將錄得5%增長。由於今年是希慎廣場首年作出全年貢獻、加上續租租金持續上升，相信今年表現仍然強勁。

該行指出，希慎去年營業額按年升29.3%至24.86億元，高於該行預期9%；純利按年升23.8%至16.22億元，高於該行預期6%。兩者均勝預期。

該行指出，新寧閣及新寧大廈重建要待2018年後完成，料可釋放潛在價值，但目前尚在初步計劃階段，不對2013年度財務造成影響。

目標價較每股資產淨值66.3元(並未反映重建計劃)折讓40%，維持「持有」，2013年純利預測調升3.1%至19.56億元。(bi/u)