《大行報告》瑞信降級理文造紙(02314.HK)「跑輸大市」 目標價下調至4.3元

瑞信表示，理文造紙(02314.HK)中期純利9.7億符預期，佔市場全年盈利預測47%。上半年每噸利潤423元，相對去年第四季每噸552元的特高水平有所收窄。惟公司否認最近的加價傳聞，雖然過去兩個月美國回收紙(OCC)價格上漲每噸15-20美元，惟歐洲及國內OCC價格仍疲弱，基於季節性因素。

公司並不預期箱板紙價格可於預見將來上漲，反而是下半年預見更大的定價挑戰，主要因為行業產能過剩所拖累，並下調2014年生產目標由12％至520萬噸。該行亦下調2003-15年產量預測5-23%，目標價由5.2元下調至4.3元，評級由「中性」降至「跑輸大市」。(mi/c)

阿思達克財經新聞

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