【大行言論】德銀：股指極低，中國股市年底前將大漲

在中國股市帶領下，本周全球股市強勁上漲，德意志銀行認為，中國股市極低的估值意味著年底之前還將大幅上漲，預計?生國企指數(HSCEI)年底之前將漲至13000點，較週二收盤高出37%。

德意志銀行規則師Yuliang Chang在報告中指出：“從今年4月27日高點下跌35%之後，MSCI指數估值下降了34%，預期市盈率從12.4倍降至8.4倍，較10年均值折價30%，低於均值1個標準差。”

德銀表示：“從金融危機以來的市場走勢來看，當前8.2倍的市盈率似乎是一個重大估值支撐，而1.1倍的市淨率已經低於2011年10月初歐債危機最嚴重時期以及2013年6月中國銀行間市場出現流動性危機時的情形，接近2008年9月金融危機底部水準。”

除非出現“中國硬著陸、人民幣大幅貶值或全球股災”等極端事件，中國股市估值才可能進一步下降，德銀在報告中如是稱。

德銀表示：“我們預計?生國企指數2015年底漲到13000點。”?生國企指數週二收於9479.48點。

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