58萬張融券強制回補邁入高峰 台股軋空可望延續多頭強度

時序3月，接下來4-6月即將有台股股東會熱潮，受到股東會前融券強制回補影響，過去過完農曆年到每年4月的融券餘額低檔時間，都是每年主要軋空行情期間，目前融券餘額還達58萬張，有利延續多頭強度，群益投信表示，目前正是今年融券強制回補高峰前1月，也正是佈局台股的好時機。

由於台股上市櫃公司股東會需於6月底前召開完畢，以股東會前2個月須完成融券回補推算，3、4月將是台股面臨融券強制回補最旺盛的期間。

依據公司法等相關規定，股東會日期往前推算60天，為股票的停止過戶日，舉例來說，假設一家公司股東會在6月1日召開，4月1日為股票的開始停止過戶日，據此再往推6個營業日，3月22日為融券最後回補日。

由於上市櫃公司自5月中旬起、逐漸進入召開股東會高峰，推算台股已開始進入今年度融券強制回補的高峰期，目前台股融券餘額還有58萬張，也就是說，未來這58萬張融券都將強制回補成為墊底的多單。

群益投信表示，根據統計，過去10年來每年融券餘額最低水位都出現在4月，預料今年也會出現在4月份，統計歷年融券強制回補期間，在波段融券餘額低檔前一個月進場投資台股，後續的報酬率佳，波段融券餘額低檔的後一個月，累積報酬率是持續向上的，從1.89%上升至4%，因此短期間投資台股還可享受到融券強制回補的多頭效果。

群益店頭市場基金經理人沈萬鈞指出，台股已出現月線連4紅的走勢，但從去年低點以來，表現仍落後其他主要股市，後續仍有補漲空間。操作上建議科技股與傳產股並重，並鎖定具有全球競爭力、景氣循環谷底（3D1S概念股）以及低基期個股等佈局，勝算較高。

從產業角度來看，科技股以半導體、光學、觸控、面板、節能為核心。雖然蘋果熱潮略見降溫，但全球行動裝置的產品銷售持續暢旺，國內包括IC設計、晶圓代工產業都可望受惠。大尺寸電視逐漸形成主流架勢，50吋以上的面板出貨量預估今年成長率上看70%，先前低迷許久的面板業會是最重要的受惠族群。