《大行報告》高盛升和黃(00013.HK)目標價至102元 中期息帶來驚喜

高盛升和黃(00013.HK)目標價至102元 中期息帶來驚喜

高盛報告表示，和記黃埔(00013.HK)中期業績勝於預期，決定上調公司於2013至2015年每股盈利預期各升8.9%、1.7%、1.6%，重申對其「買入」的投資評級，並升目標價，由101元調升至102元。

高盛表示，從和黃上半年業績顯示，公司的自由現金流強勁、收購合併的價值仍未全部反映。該行指出，和黃業績中令人欣喜的是有每股中期息0.6元，此反映和黃對未來現金流有信心，該行料和黃今年每股派為2.29元，。

該行認為，和黃撇除出售澳地利的Yesss!及HTA所錄虧損，和黃上半年核心盈利按年升24%至120億元，較該行預期高出9%，主要受惠於利息支出低於預期。期內EBIT按年升13%符合預期，集團EBITDA按年升13%、資本開支按年降7%。同時，集團並重申其目標為透過收購合併，令2015年每股盈利倍升至10.6元。

現金方面，和黃期內自由現金流增至120億元，令淨負債資本比率降至20.5%。高盛認為，和黃業績中有兩個需留意的重點，一是其歐洲的營運上半年持續地按年增長20%，而2012年為21%，這主要是受強勁的零售業務表現及最近的收購合併所支援。二是儘管和記3集團面對激烈的競爭，其EBITDA仍大升38%至57億元，主要是受惠於英國及丹麥分部表現及收購了奧地Orange。(bi/w)

阿思達克財經新聞

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