滬深股盤前─官方PMI恐跌落榮枯線下方 大盤續震盪

大盤昨日(7月31日)高開低走，雖然最終仍舊收紅，但是弱勢格局一覽無餘。就目前情況來看，穩增長已經成為高層首要考慮的事情，各種政策也陸續出台。政策的向上成為近期股指反彈的動力。不過，現實情況是，經濟依舊向下，今(1)日公佈的官方PMI資料可能會低於50的榮枯線。在政策向上而經濟向下的情況下，大盤可能會繼續維持震盪的格局。　　

香港《文匯報》報導，中央政治局會議對中國經濟基調不變、且未再提調控樓市，提振內房股帶動大市上升，上證綜指圍繞2000點弱勢震盪，全日收報1993點，升3點或0.19%，成交594億元(人民幣，下同)；深成指收報7,765點，漲35點或0.46%，成交854億元。總結整個7月，滬綜指漲0.73%；深證成指漲0.92%。

盤面上看，安防概念股領跌，柔性電子、智慧城市、稀土永磁、電子信息、有色金屬、核電、銀行等跌幅居前；地產股雖漲幅大幅縮水，仍領漲為主，網絡安全、雲計算、通信、傳媒、節能環保、航天軍工等漲幅居前。兩市25支個股漲停。分析師表示，整體來看，昨日政策利好刺激A股市場早盤大漲，做多動能不足仍然是制約A股反彈高度的致命缺陷，根本原因仍然是市場信心不足。

湘財證券分析師朱禮旭認為，房地產板塊是受政治局會議的消息影響，但從發改委領導的談話來看，整體還是中性的基調，因此之後房地產的漲幅也回落了。發改委主任徐紹史昨日表示，下一步要建立房地產市場穩定健康發展的長效機制，促進房地產開發投資平穩增長。

中證網報導指出，在30日中央政治局定調經濟形勢之後，31日國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，研究推進政府向社會力量購買公共服務，部署加強城市基礎設施建設。會議明確，將適合市場化方式提供的公共服務事項，交由具備條件、信譽良好的社會組織、機構和企業等承擔。

在城市基礎設施建設方面，會議決定在六方面加強：一是加強市政地下管網建設和改造；二是加強污水和生活垃圾處理及再生利用設施建設；三是加強燃氣、供熱老舊管網改造；四是加強地鐵、輕軌等大容量公共交通系統建設，增強城市路網的銜接連通和可達性、便捷度；五是加強城市配電網建設，推進電網智慧化；六是加強生態環境建設，提升城市綠地蓄洪排澇、補充地下水等功能。　　

國務院常務會議的決定可以看做是對於中央政治局「穩增長、調結構、促改革」的具體反映，尤其是在「穩增長」上。各種提振經濟的政策措施不斷出臺有利於扭轉市場對於經濟的悲觀預期，有助於指數的企穩。此外，這些措施不但可以穩定市場對於整個經濟的預期，同時也可能刺激相關板塊，走出獨立的行情。　　

在政策向上的同時，經濟卻極有可能繼續向下。今(1)日，官方將公佈7月份的PMI資料。分析人士預計，中國官方將製造業指數有可能跌落50%榮枯線下方，上月該數值已回落至50.1%。本周公佈的滙豐7月PMI初值萎縮為47.7%，創下11個月新低，顯示中國製造業狀況未見改善。儘管從歷史資料來看，7月滙豐PMI與中采PMI關聯度不強，但對經濟增速下滑的擔憂拖累市場對中采PMI的預期。因此，PMI資料將難以利好市場。　　

從股指期貨方面來看，昨日期指尾盤出現跳水，致使期指貼水幅度擴大截至收盤，期指總持倉量連續第四日回升，表明多空意見分歧較大，短線期指料將維持較大的波動性。　　

總的來看，在目前政策向上和經濟向下的情況下，市場的弱勢格局很難馬上改觀，短期內仍將弱勢震盪。