《大行報告》花旗升信置(00083.HK)目標價至17.5元 評級「買入」

信和置業(00083.HK)管理層曾表示，其財務狀況良好，公司今年會找尋可以提升價值的收購。花旗認為，信置未來參與政府賣地投標，其資產淨值很可能會持續提升，股價可進一步重估。目標價由16.93元升17.5元，給予「買入」評級。

花旗指出，於去年12月，信置仍有逾30億元預售金額未收到，主要來自天賦海灣和盈玥的分期付款買家，另有15.7億元來自沽出7層交易廣場的應收款將於今年5月收回，因而合共將有近50億元回籠。該行指出，信置很快會轉至錄得淨現金。

信置表示，2013財年內已接近沽清御金．國峰、奧柏．御峰及廈門上築，而天賦海灣及盈玥之銷售亦分別達53%及79%。該行估計上述項目已能帶來41億元盈利，達該行預期全年物業發展利潤43億元的95%。

該行指出，信置2013上半財年核心盈利達44.87億元，超出該行預期40億元12%，而中期息派12仙，按年升20%。該行預期，信置2013及2014財年之股息回報率，將分別為3.8%及4.3%。(bi/t)