美銀美林維持新浪買入評級 目標價上調至67美元

新浪科技訊 北京時間5月17日晚間消息，美銀美林今日發布投資報告，維持新浪股票(Nasdaq:SINA)“買入”評級，將目標股價從65美元調高至67美元。

以下為報告內容摘要：

新浪2013財年第一季度業績與預期基本一致。依據1100萬美元的投資減損調整后，營收略高於預期，每股攤薄收益略低於預期。我們認為，短期內新浪廣告客戶的組成部分變化不會太大，仍將以大品牌為主。2014年，來自阿里巴巴電子商務廣告客戶的營收將顯著增加。為抓住與阿里巴巴合作所帶來的3.8億美元的營收機會，新浪還需要時間針對阿里巴巴商家來開發定製廣告品，強化搜索及企業帳戶功能，優化其基於性能的廣告系統。

調高目標股價：我們將新浪目標股價從65美元調高至67美元，其中：1)門戶業務占26美元，其中包括微博開支和11美元的凈現金；2)微博占38美元，基於71%的股權和36億美元的估值；3)股票投資占3美元。

廣告客戶未變：盡管為微博推出了新的廣告形式，但新浪主要依靠大品牌的事實並未改變。新浪並未在很大程度上向中小型廣告客戶開放，目前仍在測試信息推廣系統(feed system)。因此，新浪第一財季營收受到了季節性低迷的影響。在微博方面，移動廣告趨勢令人鼓舞。第一財季，移動廣告營收比例從上一財季的25%提高到約33.3%，因為75%的微博用戶使用移動設備。

估值：我們繼續維持新浪股票“買入”評級，將目標股價從65美元調高至67美元。(李明)