《大行報告》野村：比亞迪電子(00285.HK)盈利復甦強勁 目標價上調至4元

野村表示，相信由2013財年起，比亞迪電子(00285.HK)將進入盈利復甦週期，受其主要客戶諾基亞的全球智慧手機市場份額回復所推動，及華為智慧手機出貨量持續增長及產品升級。預料比亞迪電子2013財年盈利增長35%，將推動其股價被市場重估。

估計諾基亞業務，2012財年將貢獻比亞迪電子盈利約50%。預料諾基亞智慧手機出貨量回升，將推動比亞迪電子營收按年增22%，以及利潤率擴張。

該行指，由於華為在全球智慧手機市場的市佔率增加，認為比亞迪電子是不錯的相關股份。相信華為轉向高階市場，長遠將推動比亞迪電子的利潤率擴張，並助其超越諾基亞。其他催化劑為諾基亞季度手機/智慧手機出貨數據，或比亞迪電子新客戶的進展情況。目標價由1.9元上調至4元。評級「買入」。(na/t)