台灣唯一原油金融投資工具 元石油ETF上市沒蜜月跌逾2%

元大投信9/7舉辦元石油ETF掛牌上市典禮。(鉅亨網記者陳慧菱攝)

原油價格近期波動劇烈，目前價位處於多年相對低檔位置，隨市場供需日漸趨向平衡，逢低分批佈局契機已逐步浮現。而台灣第二檔商品期貨ETF─元石油(00642U-TW)今(7)日舉辦上市掛牌典禮，它是台灣目前唯一可投資石油的金融工具，今以20.13元掛牌，不過，受周五油價下跌1.6%，以及今開盤的原油電子盤續跌影響，元石油今天開盤下跌逾2%。

元大投信總經理劉宗聖表示，就目前全球政經環境，伴隨著中國的降溫，短期股市出現向下調整，且面對美國即將升息，以美元計價的商品例如石油或黃金，在資產配置上已凸顯其必要性和重要性；就必要性而言，過去在股債在互為表裡的過程中，近幾年齊漲齊跌現象頻繁，而股票事實上在景氣循環週期伴隨經濟的下行，算是修正的調整期。

劉宗聖表示，也正因如此，隨著利率自谷底修正，債券也可能隨之波動，原來被大家忽略的黃金及石油，短時間已看到一些曙光，這段期間在經歷最大的壓力之後，黃金沒有跌破1000~1100美元的強勁支撐關卡，接近其生產成本價格，抗跌力道鮮明，而本波在伴隨美元不確定因素之下，利率上調面臨壓力，美元順勢向下修正，就可看出黃金的角色已逐漸凸顯，於此同時，在油金同步的架構上，石油價格此際向上突破機會很大，已是布局的最佳時機。

至於重要性，劉宗聖表示，當資產價格下跌，要找到未來具備上揚的標的，目前看來石油最有潛力，石油目前在全球主要國家的投資策略都是買黑賣紅，採取向下進行穩健的布局。

劉宗聖強調，大型機構法人在面對未來經濟不確定的因素之下，倘若未來各類資產在循環週期輪動關係出現時，舉凡國內與能源高度相關的製造成本，從生產成本到產業鏈，上下游與石油具有高度相關的像石化；或是使用者像航運、航空等運輸業者，一方面在受惠油價下跌的同時，但同樣也要為未來在油價上揚的循環週期過程中，也須做好準備。而大型機構法人以前只能透過實體石油去進行庫存調節，但現在可以進入到以石油期貨ETF進行投資操作策略的增益或避險，對於這些業者未來的布局，除了石油實體現貨及期貨，還可以運用這個角度進行投資，讓整體布局更具效率。

另外，主管機關已開放壽險業者資金可投資期貨信託ETF，過往大型壽險業者多以布局股債這類元件為主，目前股債一旦進入同步漲跌情況，未來壽險業的投資布局勢必進入到多元資產的時代，也會將原油及黃金納為其投資標的。

其實以日本及南韓的經驗觀察，機構法人運用石油期貨進行增益及避險，堪稱未來發展的主流趨勢，石油期貨ETF於此當下已凸顯其布局的必要性和重要性，從傳統的股債、匯率等金融商品，於實體商品現貨化的過程中，除了一般投資人從生活理財著手之外，大型機構法人對於石油ETF的投資布局更是刻不容緩。

隨著原油期貨ETF的掛牌，元大投信已遞件申請發行「元大標普500傘型基金」，3檔子基金分別是「元大標普500基金」、「元大標普500單日正向2倍基金」、「元大標普500單日反向1倍基金」，將成為台灣首檔直接參與美國市場之ETF，不僅跨資產類別、跨時區，增添投資人布局海外ETF的新選擇。