NBI生技指數漲多？投信：免驚！併購、新藥利多仍在

NBI生技指數自6月底再度回到季線之上後，7月份更一舉突破2000點大關，刷新歷史紀錄。儘管表現銳不可當，但也不免令人質疑，已經連漲4年的生技股，此時進場是否有追高風險？投信業者則表示，從整體生技產業觀察，生技股目前正處於脫離股價偏低階段，在購併、新藥推陳出新等優勢挹注下，後市仍有漲勢可期。

瑞銀投信研究部主管張繼文表示，生技類股一向是高貝他的族群，其與美股連動的貝他係數約為1.3倍，因此在美股大盤可望持續上攻前提下，預估NBI指數仍有上漲空間。

就資金流向面來看，過去一周美國股票型基金獲121.65億美元資金淨流入，是近兩年來最大單周淨流入，反應投資人信心正逐漸回穩中。張繼文表示，在美股持續創新高的帶動下，可望讓生技類股跟著雨露均霑，繼續墊高指數。
   
除了美股助攻，張繼文同時指出，新藥核可與併購增溫也是刺激生技類股攀高的關鍵因素。一般而言，新藥審核過關的訊息一向可激勵生技公司股價大幅上揚。觀察自去(2012)年開始，美國新藥核可數量大幅增加，統計去年通過新成分要共32件，創2000年以來通過件數新高。

此外，生技中小型個股近年來頻頻被大型製藥業者溢價收購以擴充產品線，造成股價大漲並推升指數。根據市場預估，今(2013)、明(2014)兩年美國生技併購總金額將大於過去2年，顯示市場認同生技股價仍有揚升空間。

保德信投信國際投資組主管林如惠表示，短線而言，近期投資人信心走弱，導致市場波動不斷，對防禦性類股的需求料將延續，醫療生化類股可望續受投資人青睞。

另外，年初至今新藥上市進度大多符合預期，有利藥品研發公司營運。以日本為例，日本政府宣布將進一步提高學名藥普及率，估計可望帶來學名藥廠商的投資商機。

張繼文補充，今年上半年生技收購金額已比去年同期激增30.2%，由於，2014-2015年是美國生技及製藥業專利權到期的高峰。大型製藥業者為了擁有足夠的產品線，以維持公司的獲利能力，預估可能在下半年加快合併腳步，後續生技類股表現不應看淡。