平衡型基金股債兼具 今年來月月淨流入 吸金464億美元

根據資金流向研究機構ICI統計，即使聯準會的QE退場說擾亂市場氛圍，但統計今(2013)年以來平衡型基金每月皆為淨流入，迄今淨流入金額共464.65億美元。投顧表示，雖然市場對於美國經濟成長抱以樂觀期待，但又基於考量政策不確定性衝擊，吸引資金轉向挹注平衡型基金，透過股債搭配尋覓較佳的投資契機。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華‧波克預估，美國經濟、企業獲利可望於下半年漸入佳境，而回顧過去四年多以來，風險資產受到官方釋放龐大流動性而上漲，屬於資金行情，隨著房市與消費復甦、企業獲利成長，可望支撐美股展開另一波由實質復甦所帶動的基本面行情。

事實上，高盛證券也評估，今年底S&P500指數目標為1750點，儘管新興經濟體成長動能不如先前預期，但S&P500企業營收有三分之二來自美國本土，在美國經濟將更為強健的預期下，可望進一步驅動企業獲利成長。

愛德華‧波克指出，隨著美國公債殖利率長線走升趨勢成形，從保守型資產所釋出的資金預期將尋找其他投資機會。而其中最被看好的莫過於可發放股利或是股利持續成長的企業，財務體質普遍較為穩健，加上高股利股票波動度相對較低，可望獲得資金青睞。

至於債市部分，愛德華‧波克則點名高收益債，他指出，高收益債具高殖利率投資題材，過去幾波公債殖利率走升期間，高收益債受惠於景氣復甦，仍有不錯表現。

宏利新興市場高收益債券基金經理人李育昇說，殖利率待市場穩定後可望開始回落，以現階段殖利率來看，預估3個月內可望有約2.5%的資本利得，加上近2%的票息收入，3個月內收益率有機會上看4.5%以上。

展望後市，富達全球固定收益投資長Andrew Wells認為，固定收益市場很可能會持續震盪，而隨著中國成長前景不確定性增加、美元強勢對全球商品價格造成壓力，未來通膨還可能會下滑。以目前的數據來看，目前美國10年期公債殖利率在3%以下算是合理水平。