價漲動能+旺季效應，群聯Q3業績看旺

精實新聞 2013-07-12 12:38:08 記者 羅毓嘉 報導

NAND Flash大廠Toshiba看好Q3需求，本季調漲基本報價達20%，記憶體控制IC大廠群聯(8299)因守穩與Toshiba供貨關係，貨源取得充足，隨著本季中旬開始產業傳統旺季行情開啟，群聯營收料將持續成長，估計可再交出1成的營收季增率，同時拉高的NAND報價更有利於群聯毛利率升溫。

群聯今年Q2營收為82.99億元，季增幅度為16.6%；累計今年上半年，群聯營收為154.12億元，較去年同期下滑5.2%。

據了解，群聯Q2營收季增幅度約落在法人圈估計的16-18%下緣，一方面因為客戶季底建立庫存意願不顯、同時也因為群聯看好Q3銷售需求，先行暫緩部分出貨，將庫存留待NAND報價進一步提高時再銷售，反而有助於群聯在Q3的營收動能，以及毛利率的進一步提昇。

值得注意的是，NAND大廠Toshiba因對Q3銷售需求有信心，本季調漲報價幅度最高達20%，遠高於傳統上的5-8%調幅，反映產業界在上游大廠緊縮產能與資本支出、調整貨源供應，仍持續支撐NAND價格持高不墜；若Q3市場NAND價格維持高檔，群聯以先前較低價庫存出貨，將可有拉高獲利之效。

法人指出，群聯在取得NAND Flash時向來擁有較佳的成本優勢，同時高毛利率的控制IC貢獻幅度亦持續上升，包括USB 3.0、eMMC、SSD控制IC等出貨比重上揚；同時，今年Q3群聯規劃推出支援TLC NAND的eMMC控制IC，該款產品可有效降低eMMC模組成本，整體出貨量的衝高亦將成為群聯的業績新動能。

就群聯的產品組合來看，隨身碟與記憶卡合計佔約60-65%，NAND Flash控制晶片佔約10-15%，SSD則約佔7-5%，NAND Flash交易則佔約18-15%。

今年Q1群聯稅後盈餘為7.48億元，年增8.8%，EPS為4.15元。