【財華解碼】中國主權基金 加國「戰略敗走」?

今日來自《博訊》的一條中國財經新聞標題相當搶眼，叫「中國主權基金敗走加拿大，投資全部失敗損失慘烈 」。

據報導所謂的損失慘烈，主要是指2009至2010年期間，中投先後在加拿大投資入股了South Gobi Resources、Teck Resources、Athabasca Oil、SUNSHINE OILSANDS、MEG等資源石油公司，涉及金額約32.02億美元，至今這些能源股價急挫，減值85至95%不等。

有誰猜到，原油價格可以跌至每桶30美元這樣低位，俄羅斯、沙特阿拉伯這些產油國亦深陷困境。事實上中投於能源投資的比重，已顯著下調。早於2010年度中投於全球股權部分的行業分佈，能源高踞第2位，佔13%；至2014年底佔比已降至第7位，佔比跌至7.5%，取而代之位列第2位為非必需消費品，佔14.3%；必需消費品則位列第4位，佔10.8%。首位致愛仍是金融股，佔比從2010年的17%提升至2014年的22.6%。而公開股權投資佔中投的投資比重約44.1%。

相對於其他主權基金，中投表現已不過不失。 據美國主權財富基金研究所資料顯示，中投於2015年6月的資產規模，較2013年度仍保持增長29.8%至7,467億美元；反觀同屬主權基金、並來自產油國的阿布扎比投資局，及沙特阿拉伯管理局影響更大，阿布扎比基金規模零增長，而沙特阿拉伯更錄得跌幅0.6%。

至於所謂敗走加拿大，亦有誤導之嫌。中投於去年12月14日公佈，在紐約新設立辦公室，充分利用紐約國際金融中心的地位和優勢，開拓在美國及美洲地區的投資業務。因而取代了多倫多代表處功能，並將其關閉，並非甚麼損失慘重而敗走。

事實上，中國的主權基金表現相當不錯。除中投外，還有全國社會保障基金，該基金規模短短兩年間已增加253.6%至5,679億美元；連同中投基金，兩只基金總規模達合計達13,146億美元，已超逾位列第2位的日本政府退休投資基金11,500億美元，緊次於首位的美國社會保障信託基金27,895億美元。現時中投和社保基金分別位列全球主權基金第5位和第8位。

記者: 周燕芬

2015年全球主權財富基金排名

排名       主權基金                           國家               金額

                (億美元)

1      社會保障信託基金                美國                 27,895

2      政府退休投資基金                日本                11,500

3      政府退休基金-環球               挪威               8,820

4      阿布扎比投資局                    阿聯猷           7,730

5      中國投資有限責任公司      中國               7,467

6      Sama外國集團                     沙地阿拉伯  6,718

7      科威特投資局                      科威特            5,920

8      全國社保基金                      中國                5,679

9      南韓國家退休服務            南韓                4,550

10   Stichting 退休基金 ABP     荷蘭                4,400

註: 6/2015止

資料來源: 美國主權財富基金研究所

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