《大行報告》美銀美林：交銀(03328.HK)盈利勁 惟不良貸款風險升

美銀美林指出，交銀(03328.HK)盈利勁，非利息收入按季升24%，增長強勁，與住房抵押貸款支援證券(MBS)情況相若，主要由理財產品銷售、保證費及資產託管賬戶帶動，惟增長未必可持續，不過相信其盈利增長勢頭良好。市場仍然憂慮其資產質素，因不良貸款加快形成，及撥備覆蓋率下降，評級「跑輸大市」，目標價看6.2元。

交銀首季淨息差為2.57%，按季持平，部份因為會計準則有變。而交銀將20%銀行卡手續費納入利息收入，刺激首季淨息差上升3個點子，撇除有關因素，該行估計，淨息差按季下降4個點子。雖然利息支出按季跌3%，利息收入仍然持平。不過，隨著首季零售及銀行間存款分別升5.2%/14.5%，相信次季資金成本將會上升更多。(ka/a)